Гүйцэтгэлийн хэмжүүрүүд

Та стратегийг backtest хийх, demo данс дээр forward test хийх, нарийвчилсан арилжааны бичлэг хөтлөхийг сурсан. Бичлэг чинь одоо түүхий өгөгдөлтэй — арилжааны оролт, гаралт, ашиг, алдагдал. Гэхдээ түүхий өгөгдөл дангаараа стратеги ажиллаж байгаа эсэх, өөр сонголтуудтай хэрхэн харьцуулагдах, хаана сайжруулалт хэрэгтэйг хэлдэггүй. Үүний тулд гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүнүүд хэрэгтэй.

Гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүнүүд бол арилжааны бүртгэлүүдийг үйлдэлд хөрвүүлж болох мэдлэг болгон хувиргадаг тоон хэмжүүрүүд. Тэд хамгийн чухал асуултуудад хариулдаг: Энэ стратеги жинхэнэ давуу талтай юу? Эрсдэлийн нэгж бүрт хэр их олохыг хүлээж болох вэ? Бэлтгэх ёстой хамгийн муу нөхцөл байдал юу вэ? Энэ хичээл trader бүрийн ойлгох, тооцоолох, хянах ёстой зайлшгүй хэмжигдэхүүнүүдийг хамардаг.

Win Rate: Зайлшгүй боловч хангалтгүй

Win rate буюу ашигтай арилжааны хувь нь хамгийн интуитив гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүн бөгөөд ихэнх анхлан суралцагчдын анхаарлаа хандуулдаг зүйл. 70% win rate 40% win rate-аас илүү сайн сонсогддог. Гэхдээ win rate дангаараа ашиг орлогын талаар бараг юу ч хэлдэггүй.

Win Rate = (Ялалтын арилжааны тоо / Нийт арилжааны тоо) x 100

Хоёр trader-ийг авч үзье:

• Trader A арилжааны 80%-ийг ялдаг, дундаж ялалт $50, дундаж алдагдал $300
• Trader B арилжааны 35%-ийг ялдаг, дундаж ялалт $400, дундаж алдагдал $80

Trader A эхлээд гайхалтай харагддаг. Гэхдээ тооцоо өөр түүх хэлдэг. 100 арилжаанд Trader A олно: (80 x $50) - (20 x $300) = $4,000 - $6,000 = -$2,000. Trader B олно: (35 x $400) - (65 x $80) = $14,000 - $5,200 = +$8,800.

Хичээл тодорхой: win rate-ийг үргэлж ялалт ба алдагдлын дундаж хэмжээтэй хамт үнэлэх ёстой. Муу reward-to-risk харьцаатай өндөр win rate мөнгө алдаж болно. Маш сайн reward-to-risk-тэй бага win rate маш ашигтай байж болно.

Expectancy: Үндсэн хэмжигдэхүүн

Хэрэв та зөвхөн нэг гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүн хянах боломжтой бол expectancy байх ёстой. Expectancy танд арилжаа бүрт дунджаар хэр их олохыг хүлээж болохыг R-multiple-ээр илэрхийлж хэлдэг.

Expectancy = (Win Rate x Ялалтын дундаж R) - (Loss Rate x Алдагдлын дундаж R)

Эсвэл адилхан:

Expectancy = (Ялах магадлал x Ялалтын дундаж R-multiple) + (Алдах магадлал x Алдагдлын дундаж R-multiple)

Алдагдал нь сөрөг R-multiple учраас хоёр дахь хэсэг байгалиараа хасагддаг.

Жишээ: Стратеги 45% ялдаг бөгөөд дундаж ялалт +2.0R, 55% алддаг бөгөөд дундаж алдагдал -1.0R.

Expectancy = (0.45 x 2.0) + (0.55 x -1.0) = 0.90 - 0.55 = арилжаа бүрт +0.35R

Энэ нь эрсдэлийн нэгж бүрт дунджаар 0.35 нэгж олохыг хүлээж болно гэсэн үг олон тооны арилжаанд. Хэрэв стандарт эрсдэл чинь $200 бол арилжаа бүрийн дундаж хүлээгдэж буй ашиг $70.

Expectancy-ийг тайлбарлах:

• Эерэг expectancy (0-ээс дээш): Стратеги математик давуу талтай. Олон тооны арилжаанд ашигтай байх ёстой.
• Тэг expectancy: Зардлын өмнө тэг. Spread болон комиссын дараа энэ стратеги мөнгө алддаг.
• Сөрөг expectancy: Стратеги системтэйгээр мөнгө алддаг. Ямар ч хэмжээний сахилга эсвэл позицын хэмжээ сөрөг expectancy стратегийг ашигтай болгохгүй.

Profit Factor

Profit factor нь стратегийн ашиг орлогыг өөр өнцгөөс харуулдаг — дунджийн оронд харьцаагаар илэрхийлсэн.

Profit Factor = Нийт ашиг / Нийт алдагдал

1.0-аас дээш profit factor стратеги ерөнхийдөө ашигтай гэсэн үг. 1.0-аас доош бол мөнгө алдаж байна гэсэн үг.

Тайлбарлах удирдамж:

• 1.0-аас доош: Алдагдалтай стратеги
• 1.0 - 1.2: Хязгаарлагдмал, live арилжаанд гүйлгээний зардал ба slippage-ийг даван туулж чадахгүй байж магадгүй
• 1.2 - 1.5: Зохистой давуу тал, зөв эрсдэлийн удирдлагаар live арилжаанд тохиромжтой
• 1.5 - 2.0: Хүчтэй давуу тал
• 2.0-аас дээш: Маш сайн, гэхдээ curve fitting эсвэл жижиг түүврийн хэмжээний үр дүн биш эсэхийг шалга
• 3.0-аас дээш: Сэжигтэй, хэт оптимизаци хийсэн эсвэл хангалтгүй өгөгдөлд суурилсан байх магадлалтай

Profit factor нь интуитив бөгөөд стратегиудын эсвэл ижил стратегийн өөр өөр хугацааны хоорондын хурдан харьцуулалтад хэрэгтэй. Гэсэн хэдий ч win rate шиг хэзээ ч дангаар нь үнэлэх ёсгүй.

Хамгийн их Drawdown

Expectancy ба profit factor ашиг орлогыг хэмждэг бол хамгийн их drawdown хамгийн муу нөхцөл байдлыг хэмждэг — тест эсвэл арилжааны хугацаанд таны дансны equity-ийн хамгийн том оргилоос хөндийрүү уналт.

Хамгийн их Drawdown = (Оргилын Equity - Хөндийн Equity) / Оргилын Equity x 100

Хэрэв таны данс $15,000-ийн оргилд хүрээд дараа нь сэргэхээс өмнө $12,000 хүртэл буувал хамгийн их drawdown ($15,000 - $12,000) / $15,000 = 20%.

Drawdown хоёр чухал шалтгаанаар чухал:

Оршин тогтнох. 50% drawdown сэргэхэд 100% өгөөж шаарддаг. 25% drawdown 33% өгөөж шаарддаг. Сэргэлтийн математик хатуу бөгөөд гүн drawdown данс болон арилжааны карьерыг устгаж чадна. Стратегийн drawdown шинж чанарыг ойлгох нь drawdown даван туулж болохуйц байлгах позицын хэмжээ тогтооход тусалдаг.

Сэтгэл зүй. Ихэнх trader-ууд том drawdown-ийг сэтгэл хөдлөлийн хувьд тэсвэрлэж чаддаггүй. Стратеги математикийн хувьд зөв ч гэсэн 40% drawdown ихэнх trader-уудыг стратегиа орхих эсвэл дүрмээсээ хазайлгах болно, яг сахилга хамгийн чухал үед. Түүхэн хамгийн их drawdown-аа мэдэх нь бодит хүлээлт тогтоож, сэтгэл зүйн хувьд бэлтгэхэд тусалдаг.

Drawdown тэсвэрлэх чадварын практик удирдамж:

• 10-15% хамгийн их drawdown: Ихэнх trader-уудад тохь тухтай. Алдагдлын цувааны үеэр үйл явцад итгэх боломж олгодог.
• 15-25%: Тэсвэрлэхүйц боловч сэтгэл зүйн хувьд сорилттой. Хүчтэй сахилга ба стратегидаа итгэл хэрэгтэй.
• 25-40%: Бараг бүх хүнд хэцүү. Стратегийн давуу тал ба сэргэлтийн шинж чанар сайн батлагдсан бол л тохиромжтой.
• 40%-аас дээш: Аливаа жижиглэнгийн trader-д аюултай. Математик ба сэтгэл зүйн сэргэлтийн сорилт хүнд.

Robert Pardo бодит ертөнцийн drawdown backtesting-д ажиглагдсан хамгийн муу drawdown-аас 1.5-2 дахин муу байхаар төлөвлөхийг зөвлөдөг. Энэ буфер түүхэн тест ба live хэрэгжүүлэлтийн хоорондын зайг тооцдог.

Sharpe Ratio

Нобелийн шагналт William Sharpe боловсруулсан Sharpe ratio эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг хэмждэг — авсан эрсдэлийн нэгж бүрт хэр их өгөөж олж байгаа.

Sharpe Ratio = (Дундаж өгөөж - Эрсдэлгүй хүү) / Өгөөжийн стандарт хазайлт

Арилжааны стратегиудын хувьд энэ нь ихэвчлэн өдрийн эсвэл сарын өгөөжийг ашиглан тооцоологддог. Эрсдэлгүй хүү нь эрсдэлгүй хөрөнгө оруулалтаас (төрийн сангийн бонд гэх мэт) авах боломжтой өгөөж юм.

Тайлбар:

• 0.5-аас доош: Муу эрсдэлд тохируулсан гүйцэтгэл
• 0.5 - 1.0: Хүлээн зөвшөөрөгдөхүйц
• 1.0 - 2.0: Сайн
• 2.0-аас дээш: Маш сайн
• 3.0-аас дээш: Онцгой, өгөгдлийг сайтар шалга

Sharpe ratio институцийн санхүүд өргөн ашиглагддаг бөгөөд CFA Institute болон портфолио менежерүүдийн стратеги харьцуулахад ашигладаг стандарт жишиг юм. Энгийн өгөөжийн хэмжүүрүүдээс давуу тал нь хэлбэлзлийг шийтгэдэг — жигд, тогтвортой өгөөжтэй 20% олдог стратеги том хэлбэлзэлтэй 20% олдог стратегиас дээр, учир нь хэлбэлзэл ихтэй стратеги гамшигт drawdown-ийн өндөр эрсдэлтэй.

Sharpe ratio-ийн хязгаарлалтууд:

• Өсөлт ба уналтын хэлбэлзлийг ижил авч үздэг. Том эерэг outlier (том ялалтууд) бүхий стратеги том сөрөг outlier (том алдагдлууд) бүхий стратеги шиг ижил шийтгэгддэг.
• Өгөөж хэвийн тархалттай гэж үздэг бөгөөд энэ нь арилжааны стратегиудад ихэвчлэн үнэн биш.
• Хэмжилтийн хугацаанд мэдрэмтгий. Стратеги нэг жилд маш сайн Sharpe ratio-тэй, нөгөө жилд муу байж болно.

Эдгээр шалтгааны улмаас зарим trader-ууд зөвхөн уналтын хэлбэлзлийг шийтгэдэг Sortino ratio эсвэл жилийн өгөөжийг хамгийн их drawdown-д хуваадаг Calmar ratio-г илүүд үздэг.

Хянах нэмэлт хэмжигдэхүүнүүд

Дээрх үндсэн хэмжигдэхүүнүүдээс гадна хэд хэдэн нэмэлт хэмжүүр хэрэгтэй ойлголт өгдөг:

Дундаж ялалт / Дундаж алдагдал харьцаа

Мөн payoff ratio эсвэл reward-to-risk ratio гэж нэрлэгддэг.

Дундаж ялалт / Дундаж алдагдал харьцаа = Дундаж ялалтын арилжаа / Дундаж алдагдлын арилжаа

2.0 харьцаа гэдэг таны дундаж ялалт дундаж алдагдлаас хоёр дахин их гэсэн үг. Win rate-тэй хослуулбал энэ харьцаа стратеги ашигтай эсэхийг тодорхойлдог.

Хамгийн их дараалсан алдагдал

Арилжааны түүхэнд хамгийн урт алдагдлын цуваа. Энэ хэмжигдэхүүн сэтгэл зүйн хувьд чухал учир нь сэтгэл хөдлөлийн хувьд юунд бэлтгэх хэрэгтэйг хэлдэг. Хэрэв backtest чинь хамгийн ихдээ 8 дараалсан алдагдал харуулбал та тэр болон түүнээс муугийг live арилжаанд тэсвэрлэхэд бэлэн байх хэрэгтэй.

Арилжааны давтамж

Стратеги өдөр, долоо хоног, сар бүрт хэдэн арилжаа үүсгэдэг. Expectancy-тэй хослуулбал энэ нь хүлээгдэж буй орлогыг тодорхойлдог. Сард 2 арилжаа үүсгэдэг +0.5R expectancy-тэй стратеги сард 50 арилжаа үүсгэдэг +0.2R expectancy-тэй стратегиас маш өөр практик утгатай.

Сэргэлтийн хүчин зүйл

Сэргэлтийн хүчин зүйл = Цэвэр ашиг / Хамгийн их Drawdown

3.0 сэргэлтийн хүчин зүйл гэдэг нийт ашиг чинь хамгийн муу drawdown-аас гурав дахин их гэсэн үг. Өндөр байх тусам сайн. 1.0-аас доош сэргэлтийн хүчин зүйл гэдэг drawdown нийт ашгаас хэтэрсэн гэсэн үг — ноцтой анхааруулах тэмдэг.

Зах зээлд байсан хугацаа

Хөрөнгө чинь бэлэн мөнгөнд биш арилжаанд идэвхтэй байрлуулагдсан хугацааны хувь. Зарим стратеги 90% хугацаанд зах зээлд байдаг; бусад нь зөвхөн 10%. Энэ нь хөрөнгийн үр ашиг ба альтернатив зардалд нөлөөлдөг.

Гүйцэтгэлийн Dashboard бүтээх

Эдгээр бүх хэмжигдэхүүнүүдийг тогтмол тооцоолох ёстой — хамгийн багадаа сар бүр, хамгийн тохиромжтой нь долоо хоног бүр — мөн цаг хугацааны туршид хянах. Арилжааны бичлэгийн хүснэгтэд энгийн dashboard үүсгэ эсвэл эдгээрийг автоматаар тооцоолдог зориулалтын бичлэг хөтлөх хэрэгсэл ашигла.

Үндсэн dashboard чинь харуулах ёстой:

1. Нийт арилжааны тоо
2. Win rate
3. Ялалтын дундаж R-multiple
4. Алдагдлын дундаж R-multiple
5. Expectancy (арилжаа бүрт R)
6. Profit factor
7. Хамгийн их drawdown (%)
8. Хамгийн их дараалсан алдагдал
9. Sharpe ratio (сарын/өдрийн өгөөж тооцоолж байвал)
10. Цэвэр ашиг/алдагдал

Эдгээр хэмжигдэхүүнүүдийг ерөнхий түүх болон гүйлгээ хугацаанд (сүүлийн 30 арилжаа, сүүлийн 3 сар) хяна. Гүйлгээ хэмжигдэхүүнүүд стратегийн давуу тал тогтвортой, сайжирч, эсвэл муудаж байгааг илчилдэг.

Контекст чухал: Ямар ч хэмжигдэхүүн дангаараа байдаггүй

Нийтлэг алдаа бол аливаа нэг хэмжигдэхүүнийг контекстгүйгээр үнэлэх. 70% win rate reward-to-risk харьцаа мэдэхгүйгээр утгагүй. 2.0 Sharpe ratio зөвхөн 3 сард тооцоологдсон бол утгагүй. 10% хамгийн их drawdown арвилаг сонсогддог боловч хэрэв давуу талаа илэрхийлэхийн тулд хэдэн зуун арилжаа хэрэгтэй trend-following стратеги дээр зөвхөн 15 арилжаанд гарсан бол түүвэр хэт жижиг.

Хэмжигдэхүүнүүдийг үргэлж систем болгон үнэл:

• Win rate ба дундаж ялалт/алдагдал харьцаа хамт expectancy тодорхойлдог
• Expectancy ба арилжааны давтамж хамт хүлээгдэж буй өгөөжийг тодорхойлдог
• Хүлээгдэж буй өгөөж ба хамгийн их drawdown хамт стратеги практик эсэхийг тодорхойлдог
• Бүх хэмжигдэхүүнүүд ба түүврийн хэмжээ хамт дүгнэлтүүд статистикийн хувьд утгатай эсэхийг тодорхойлдог

Гол санаанууд

• Win rate дангаараа төөрөгдүүлдэг. Стратеги 80% ялж мөнгө алдаж болно хэрэв дундаж алдагдал дундаж ялалтаас давбал. Үргэлж win rate-ийг reward-to-risk харьцаатай хамт үнэл.
• Expectancy бол хамгийн чухал ганц хэмжигдэхүүн. Арилжаа бүрийн дундаж хүлээгдэж буй ашгийг R-multiple-ээр хэлдэг. Утга бүхий түүвэр дээр тогтвортой эерэг expectancy давуу талын математик тодорхойлолт юм.
• R-multiple үр дүнгийг стандартчилдаг арилжаа бүрийн үр дүнг анхны эрсдэлийн үржвэр болгон илэрхийлж, өөр өөр позицын хэмжээ, стратегиудыг шударга харьцуулах боломж олгодог.
• Profit factor хурдан ашиг орлогын шалгалт өгдөг. 1.2-2.0 хоорондох утгууд тохиромжтой стратегийг заадаг; 3.0-аас дээш утгуудыг хэт оптимизацийн хувьд нарийвчлан шалгах хэрэгтэй.
• Хамгийн их drawdown бол эрсдэлийн хамгийн шууд хэмжүүр. Live drawdown backtesting-ийн drawdown-аас 1.5-2 дахин муу байхаар төлөвлө, хамгийн муу нөхцөл байдал сэтгэл зүйн болон санхүүгийн хувьд даван туулж болохуйц байгааг баталгаажуул.
• Sharpe ratio эрсдэлд тохируулсан өгөөжийг хэмждэг бөгөөд стратеги харьцуулах институцийн стандарт, гэхдээ өсөлт ба уналтын хэлбэлзлийг ижил авч үзэх зэрэг хязгаарлалтуудтай.
• Ямар ч хэмжигдэхүүн дангаараа байдаггүй. Стратегиа нэгдсэн хэмжигдэхүүнүүдийн систем болгон үнэл, хэмжилтийн хугацаанд хамрагдсан түүврийн хэмжээ ба зах зээлийн нөхцлийн талаар үргэлж мэдлэгтэй бай.

Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилгоор бэлтгэгдсэн. Санхүүгийн зөвлөгөө биш. Forex арилжаа нь их хэмжээний алдагдлын эрсдэлтэй бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой биш.