Өмнөх хичээлүүдэд та forex гэж юу болох, яагаад дэлхийн хамгийн том санхүүгийн зах зээл болохыг, түүний давуу тал, эрсдэлүүдийг сурсан. Одоо тагны доогуур харах цаг боллоо. Валютууд үнэндээ хэрхэн солилцдог вэ? Үнэ хаанаас ирдэг вэ? Зөөврийн компьютерийн ард сууж буй жижиглэн худалдааны трейдер хэрхэн өдөрт 7.5 их наяд долларын дэлхийн зах зээлд холбогддог вэ?
Зах зээлийн механикийг ойлгох нь нэмэлт мэдлэг биш. Энэ нь таны захиалга хэрхэн биелэгддэг, ямар үнэ харагддаг, арилжаа хийхэд хэдий их төлдөгт шууд нөлөөлдөг. Зах зээлийн бүтцийг ойлгодоггүй трейдер нь хөдөлгүүр хэрхэн ажилладагийг ойлгодоггүй жолоочтой адил - тээврийн хэрэгслийг ажиллуулж чадах боловч асуудлыг оношлох эсвэл нөхцөл байдал өөрчлөгдөхөд мэдээлэлтэй шийдвэр гаргах чадваргүй.
Төвлөрсөн Бус Бүтэц
Өмнөх хичээлд танилцуулснаар forex зах зээлд төв бирж байхгүй. Бүх хувьцааны захиалга Уолл Стрит дээрх нэг тохируулах хөдөлгүүрт урсдаг Нью-Йоркийн Хөрөнгийн Биржээс ялгаатай нь forex гүйлгээ нь дэлхийн тархсан сүлжээгээр явагддаг. Ийм учраас үүнийг биржийн бус (OTC) зах зээл гэж нэрлэдэг.
Гэхдээ "төвлөрсөн бус" гэдэг нь "зохион байгуулалтгүй" гэсэн үг биш. Forex зах зээл нь хэн хэнтэй, ямар үнээр, ямар нөхцөлөөр арилжаа хийдгийг тодорхойлдог тодорхой шаталсан бүтэцтэй.
Гурван Давхаргат Зах Зээлийн Бүтэц
Forex зах зээл нь гурван тусдаа давхаргаар ажилладаг. Эдгээр давхаргуудыг ойлгох нь яагаад янз бүрийн оролцогчид янз бүрийн үнэ хардаг, яагаад жижиглэн худалдааны трейдер таны төлдөг spread нь томоохон банкны төлдөг spread-ээс өргөн байдгийг тайлбарладаг.
1-р давхарга: Банк Хоорондын Зах Зээл
Шаталсан бүтцийн дээд хэсэгт дэлхийн хамгийн том арилжааны болон хөрөнгө оруулалтын банкууд бие биетэйгээ шууд валют арилжаалдаг банк хоорондын зах зээл байрладаг. BIS-ийн 2022 оны судалгаагаар дилер хоорондын гүйлгээ нь бүх forex эргэлтийн ойролцоогоор 46%, эсвэл өдөрт ойролцоогоор 3.5 их наяд долларыг бүрдүүлдэг.
Банк хоорондын зах зээлийн гол тоглогчдод JPMorgan Chase, Deutsche Bank, Citigroup, UBS, HSBC, Barclays, Goldman Sachs болон бусад дэлхийн цөөн хэдэн байгууллага багтдаг. Хамтдаа шилдэг 10 банк бүх банк хоорондын forex эргэлтийн ихээхэн хэсгийг зохицуулдаг.
Эдгээр банкууд бие биетэйгээ хоёр үндсэн механизмаар арилжаа хийдэг:
- Шууд хоёр талт арилжаа: Хоёр банк үнийг тохиролцож, гүйлгээг шууд, ихэвчлэн Reuters Matching эсвэл EBS (Электрон Брокерийн Үйлчилгээ) зэрэг электрон системээр гүйцэтгэдэг.
- Олон талт платформууд: EBS, Reuters зэрэг электрон платформууд олон банкийг холбож, тэдэнд bid, offer үнийг байршуулах, захиалгуудыг автоматаар тохируулах боломжийг олгодог.
Банк хоорондын зах зээл нь "жинхэнэ" ханш тогтоогддог газар юм. Зах зээлийн бусад бүх оролцогчдод урсдаг үнэ эцсийн эцэст эндээс гаралтай.
2-р давхарга: Институцийн болон Корпорацийн Оролцогчид
Хоёр дахь давхаргад хедж сангууд, хөрөнгийн менежерүүд, тэтгэврийн сангууд, даатгалын компаниуд, олон улсын корпорациуд, жижиг бүсийн банкууд, засгийн газрын агентлагууд багтдаг. Эдгээр оролцогчид банк хоорондын сүлжээнд шууд арилжаа хийдэггүй. Үүний оронд тэд 1-р давхаргын банкуудтай prime брокерийн харилцаа-гаар дамжуулан зах зээлд хандана.
Жишээлбэл, хедж сан гурав эсвэл дөрвөн томоохон банктай prime брокерийн гэрээтэй байж болно. Эдгээр банкууд тухайн санд үйлчилгээ, хүлээн авч буй зээлийн эрсдэлийн нөхөн олговор болгон банк хоорондын ханшаас арай өргөн streaming үнийг өгдөг.
Корпорациуд энэ давхаргад голчлон хеджинг зорилгоор ажилладаг. Еврогоор орлого олдог АНУ-ын компани тэр еврог доллар руу буцааж хөрвүүлэх шаардлагатай. Америкт машин зардаг Японы автомашин үйлдвэрлэгч USD/JPY-ийн өртөгөө удирдах хэрэгтэй. Эдгээр арилжааны гүйлгээнүүд нийт forex эргэлтийн ихээхэн хэсгийг бүрдүүлдэг бөгөөд таамаглалаас илүү бодит эдийн засгийн үйл ажиллагаагаар хөдөлгөгддөг.
3-р давхарга: Жижиглэн Худалдааны Зах Зээл
Шаталсан бүтцийн доод хэсэгт жижиглэн худалдааны трейдерүүд forex брокеруудаар дамжуулан зах зээлд хандана. Эдгээр брокерууд нь хувь хүн трейдерүүд болон өргөн зах зээлийн хоорондын гүүр болж үйлчилдэг. Жижиглэн худалдааны трейдерүүдийн харж буй үнэ нь банк хоорондын зах зээлийн үнээс гаралтай боловч адилхан биш. Брокер үйлчилгээ үзүүлсний нөхөн олговор болгон нэмэлт (ихэвчлэн илүү өргөн spread хэлбэрээр) нэмдэг.
Энэхүү шаталсан бүтэц нь таны брокерийн платформ дээр арилжаа хийхэд та банктай адилхан "forex зах зээл дээр" арилжаа хийдэггүй гэсэн үг. Та брокертойгоо арилжаа хийж байгаа бөгөөд брокер нь хөрвөх чадварын үзүүлэгчидтэйгээ үйлчлүүлэгчийн өртөгийн зарим эсвэл бүгдийг хеджлэх замаар өөрийн эрсдэлийг удирддаг. Энэ ялгааг ойлгох нь гүйцэтгэлийн чанар, үнийн талаарх хүлээлтийг удирдахад чухал.
Маркет Мейкерүүд ба Хөрвөх Чадварын Үзүүлэгчид
Forex зах зээлийн үйл ажиллагаанд хоёр чухал үүрэг бол маркет мейкерүүд болон хөрвөх чадварын үзүүлэгчид юм. Эдгээр нэр томьёо нь ихэвчлэн солигддог боловч тодорхой утгууд нь өөр.
Маркет Мейкинг Хэрхэн Ажилладаг
Та яг одоо EUR/USD худалдаж авахыг хүсч байна гэж төсөөлөөд үз. Хаа нэгтээ харилцан тохиролцох боломжтой үнээр таны арилжааны эсрэг талыг авахыг хүсч буй худалдагч байх ёстой. Forex зэрэг асар том, идэвхтэй зах зээл дээр эсрэг тал олох нь ихэвчлэн шуурхай байдаг боловч энэ нь ид шид биш. Маркет мейкерүүд эсрэг талд зогсоход бэлэн байдаг учраас тохиолддог.
EUR/USD дээрх маркет мейкер дараахь үнийг санал болгож болно:
- Bid (танаас худалдаж авах): 1.08480
- Ask (танд худалдах): 1.08500
2 pip-ийн зөрүү (0.00020) бол spread буюу маркет мейкерийн шуурхай хөрвөх чадвар хангасны нөхөн олговор. Хэрэв маркет мейкер дараа нь илүү сайн үнээр позицоо хааж чадвал spread-ээс ашиг олно. Хэрэв позиц хаахаас өмнө зах зээл тэдний эсрэг хөдөлвөл маркет мейкер алдагдлыг шингээнэ.
Томоохон банк хоорондын маркет мейкерүүд асар их хэмжээтэй ажиллаж, мянга мянган нэгэн зэрэг гүйлгээний эсрэг позицуудыг нэгтгэн нарийн хеджингийн алгоритмаар дамжуулан эрсдэлээ удирддаг.
Хөрвөх Чадварын Үзүүлэгчдийн Үүрэг
Хөрвөх чадварын үзүүлэгч нь зах зээлд bid, ask үнийг нэмж, арилжаалах боломжтой үнийн гүн, хүртээмжийг нэмэгдүүлдэг аливаа байгууллага юм. Банк хоорондын зах зээл дээр томоохон банкууд нь үндсэн хөрвөх чадварын үзүүлэгчид. Жижиглэн худалдааны брокеруудын хувьд хөрвөх чадварын үзүүлэгчид нь брокерийн үйлчлүүлэгчиддээ санал болгох үнийн feed-ийг хангадаг банкууд болон банк бус санхүүгийн байгууллагууд юм.
Олон жижиглэн худалдааны брокерууд заримдаа 10 ба түүнээс дээш олон хөрвөх чадварын үзүүлэгчээс үнийг нэгтгэж, үйлчлүүлэгчиддээ хамгийн сайн bid, ask-ийг танилцуулдаг. Энэхүү нэгтгэх үйл явц нь сүүлийн хоёр арван жилд жижиглэн худалдааны spread-үүд мэдэгдэхүйц буурсны нэг шалтгаан юм.
Жижиглэн Худалдааны Трейдерүүд Зах Зээлд Хэрхэн Хандах вэ
Жижиглэн худалдааны трейдерийн хувьд таны дэлхийн forex зах зээлтэй холбогдох нь брокероор дамжина. Гэхдээ бүх брокерууд ижилхэн ажилладаггүй. Хоёр үндсэн загварыг ойлгох нь зөв брокер сонгох, арилжааны зардлыг тайлбарлахад чухал.
Dealing Desk (DD) / Маркет Мейкер Брокерууд
Dealing desk брокер нь үйлчлүүлэгчдийнхээ маркет мейкер болж ажилладаг. Та арилжаа хийхэд брокер эсрэг талыг авдаг. Хэрэв та EUR/USD худалдаж авбал брокер танд өөрийн нөөцөөс зардаг. Брокер spread-ээс, зарим тохиолдолд үйлчлүүлэгчийн алдагдлаас ашиг олдог.
Энэ нь болзошгүй ашиг сонирхлын зөрчил үүсгэдэг: брокер та алдахад ашиг хүртдэг. Томоохон харьяаллуудад (FCA, ASIC, CySEC) нэр хүндтэй зохицуулалттай dealing desk брокерууд энэ зөрчлийг дотоод эрсдэлийн удирдлага, зохицуулалтын хяналтаар удирддаг боловч бүтцийн урамшуулал хэвээр байна. Зохицуулалт нь dealing desk брокеруудаас загвараа мэдүүлж, үйлчлүүлэгчидтэй шударгаар харьцахыг шаарддаг.
No Dealing Desk (NDD) / STP / ECN Брокерууд
Straight-Through Processing (STP) брокерууд үйлчлүүлэгчийн захиалгыг оролцохгүйгээр шууд хөрвөх чадварын үзүүлэгчид рүү чиглүүлдэг. Брокер spread дээрх нэмэлт эсвэл арилжаа тус бүрийн комиссоор орлого олдог боловч таны арилжааны эсрэг талыг авдаггүй.
Electronic Communication Network (ECN) брокерууд нэг алхам урагш явж, үйлчлүүлэгчийн захиалгуудыг хамгийн сайн боломжтой үнээр тохируулдаг хөрвөх чадварын үзүүлэгчдийн сүлжээнд шууд холбодог. ECN брокерууд ихэвчлэн арилжаа тус бүрт комисс авч, raw банк хоорондын spread-ийг хангадаг бөгөөд заримдаа EUR/USD дээр идэвхтэй цагуудад 0.0-0.2 pip хүртэл бага байдаг.
| Онцлог | Dealing Desk | STP | ECN |
|---|---|---|---|
| Эсрэг тал | Брокер өөрөө | Хөрвөх чадварын үзүүлэгч | LP-ийн сүлжээ |
| Spread | Тогтмол эсвэл хувьсах, өргөн | Хувьсах, дундаж | Хувьсах, хамгийн нарийн |
| Комисс | Ихэвчлэн байхгүй (зөвхөн spread) | Заримдаа | Тийм (лот бүрт) |
| Ашиг сонирхлын зөрчил | Боломжтой | Бага | Бага |
| Хамгийн бага хадгаламж | Ихэвчлэн бага | Дундаж | Ихэвчлэн өндөр |
| Хэнд тохиромжтой | Эхлэгчид, жижиг данс | Дунд түвшний трейдерүүд | Идэвхтэй/дэвшилтэт трейдерүүд |
Практикт олон брокерууд хосолсон загвар ашигладаг - зарим арилжааг дотооддоо хийж (жижиг захиалгад маркет мейкер болж), бусдыг хөрвөх чадварын үзүүлэгчид рүү дамжуулдаг (том захиалга эсвэл хэлбэлзэлтэй нөхцөлд). Томоохон харьяаллуудын зохицуулалтын шаардлага нь брокерууд ашигласан загвараас үл хамааран үйлчлүүлэгчийн хамгийн сайн ашиг сонирхлын үүднээс захиалгыг биелүүлэх ёстой.
Үнэ Бүрэлдэх Үйл Явц: Bid, Ask, Spread
Forex зах зээл дээр харж буй үнэ бүр хоёр тооноос бүрддэг: bid ба ask.
- Bid: Зах зээл (эсвэл таны брокер) танаас суурь валютыг худалдаж авахад бэлэн үнэ. Та зарахад хүлээн авах үнэ.
- Ask (Offer): Зах зээл (эсвэл таны брокер) танд суурь валютыг зарахад бэлэн үнэ. Та худалдаж авахад төлөх үнэ.
Spread нь ask ба bid-ийн зөрүү юм. Энэ нь эргэлтийн арилжааны гүйлгээний зардал, маркет мейкерийн хөрвөх чадвар хангасны нөхөн олговрыг илэрхийлнэ.
Лондон-Нью-Йоркийн давхцлын үеэр (хамгийн өндөр хөрвөх чадвартай хугацаа) EUR/USD-ийн банк хоорондын spread нь 0.1-0.5 pip хүртэл нарийн байж болно. Жижиглэн худалдааны трейдерүүд өрсөлдөхүйц брокерт EUR/USD дээр ихэвчлэн 0.5-1.5 pip spread хардаг. USD/TRY эсвэл USD/ZAR зэрэг exotic хосууд дээр бага хөрвөх чадвартай холбоотой 20-80 pip ба түүнээс дээш spread байж болно.
Spread-д Юу Нөлөөлдөг вэ?
Spread нь тогтмол биш (зарим dealing desk брокеруудаас бусад). Тэд зах зээлийн нөхцөл байдлаас хамааран өргөсч, нарийсдаг:
- Өдрийн цаг: Spread нь хөрвөх чадвар хамгийн өндөр байх Лондон-Нью-Йоркийн давхцлын үед хамгийн нарийн, Азийн сесс эсвэл өдрийн rollover (Зүүн эргийн цагаар 5:00 цаг) орчим хамгийн өргөн байдаг.
- Эдийн засгийн үйл явдлууд: Томоохон өгөгдлийн мэдэгдлүүд (Non-Farm Payrolls, төв банкны шийдвэрүүд) нь маркет мейкерүүд гэнэтийн хөдөлгөөнөөс өөрсдийгөө хамгаалахад spread-ийг огцом өргөсгөдөг.
- Зах зээлийн хэлбэлзэл: Хэт хүчтэй стрессийн үед (геополитикийн хямрал, flash crash) spread нь эрс өргөсч болно. 2015 оны 1-р сарын Швейцарийн франкийн цочролын үеэр зарим брокерууд EUR/CHF spread-ийг 100 pip-ээс дээш гэж мэдээлсэн.
- Валютын хос: Үндсэн хосууд хамгийн нарийн spread-тэй. Cross хосууд өргөн. Exotic хосууд хамгийн өргөн.
- Хөрвөх чадварын гүн: Үнэ санал болгохоор өрсөлдөж буй хөрвөх чадварын үзүүлэгчид олон байх тусам spread нарийсах хандлагатай.
Электрон Холбооны Сүлжээнүүд (ECN) ба Орчин Үеийн Арилжааны Дэд Бүтэц
Forex зах зээлийн дэд бүтэц 1990-ээд оноос хойш эрс хувьсан өөрчлөгдсөн. Нэгэн цагт банкны дилерүүдийн хоорондын утсаар явагддаг зах зээл нарийн төвөгтэй электрон сүлжээ болон хувирсан.
Гол Электрон Платформууд
EBS (Electronic Broking Services): 1993 онд эхэлсэн, одоо CME Group-ийн эзэмшилд байдаг EBS нь банк хоорондын forex зах зээлийн үндсэн электрон арилжааны платформуудын нэг юм. Энэ нь EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, USD/CHF-ийн давамгайлагч платформ юм.
Reuters Matching: Thomson Reuters-ийн өрсөлдөгч платформ нь GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD болон хэд хэдэн Скандинави, хөгжиж буй зах зээлийн хосуудын үндсэн талбар юм.
Currenex, Hotspot, FastMatch: Эдгээр нь институцийн болон томоохон жижиглэн худалдааны оролцогчдод нэгтгэсэн хөрвөх чадварын санд шууд хандах боломжийг олгодог ECN платформууд юм.
BIS-ийн судалгаагаар электрон арилжаа нь үндсэн валютын хосууд дахь spot forex гүйлгээний 80% ба түүнээс дээш хэсгийг бүрдүүлдэг бөгөөд 1990-ээд оны сүүл үеийн ойролцоогоор 20%-аас өссөн. Электрон гүйцэтгэл рүү шилжсэн нь spread-ийг шахаж, ил тод байдлыг нэмэгдүүлж, гүйцэтгэлийн хугацааг секундээс миллисекунд болгон бууруулсан.
Захиалга Хэрхэн Урсдаг: Таны Товшилтоос Гүйцэтгэл Хүртэл
Та арилжааны платформ дээрээ "EUR/USD Худалдаж авах" товшиход дараах дараалал миллисекундээр явагддаг:
- Таны платформ захиалгыг илгээдэг брокерийн серверт.
- Брокерийн систем захиалгыг шалгадаг одоогийн үнийн feed болон эрсдэлийн параметрүүдтэй харьцуулан.
- Хэрэв брокер маркет мейкер бол захиалгыг өөрийн дэвтрээс биелүүлж, дараа нь хөрвөх чадварын үзүүлэгчидтэйгээ хеджлэж болно.
- Хэрэв брокер STP/ECN ашигладаг бол захиалгыг хамгийн сайн боломжтой үнийг санал болгож буй хөрвөх чадварын үзүүлэгч(д) рүү чиглүүлдэг.
- Хөрвөх чадварын үзүүлэгч захиалгыг тохируулж, брокерт баталгаажуулалт буцаан илгээдэг.
- Таны платформ шинэчлэгдэж, нэвтрэх үнэтэй нээлттэй позицыг харуулдаг.
Энэ бүх үйл явц орчин үеийн дэд бүтцээр ихэвчлэн 100 миллисекундээс бага хугацаанд явагддаг. Хэвийн зах зээлийн нөхцөлд та товших үедээ харсан үнэ нь таны авах үнэ - үүнийг үнийн тодорхой байдал гэж нэрлэдэг. Хэлбэлзэлтэй нөхцөлд та товших болон захиалга биелэх хооронд үнэ өөрчлөгдөж slippage үүсч болно - таны биелүүлэх үнэ нь харуулсан үнээс арай өөр. Slippage эерэг (илүү сайн үнэ) эсвэл сөрөг (муу үнэ) байж болно.
Энэ Яагаад Таны Арилжаанд Чухал Вэ
Зах зээлийн бүтцийг ойлгох нь зүгээр л академик биш. Энэ нь шууд практик үр дагавартай:
- Брокер сонголт: Dealing desk болон ECN загварын ялгааг мэдэх нь таны арилжааны хэв маяг, эргэлтэд нийцсэн брокер сонгоход тусалдаг.
- Зардлын мэдлэг: Spread нь бодит зардал бөгөөд хос, цаг, нөхцөлөөс хамааран хэлбэлздэг гэдгийг хүлээн зөвшөөрөх нь арилжааны цагийг төлөвлөж, хүлээлтийг удирдахад тусалдаг.
- Гүйцэтгэлийн чанар: Захиалгын урсгалыг ойлгох нь мэдээний үйл явдлын үед яагаад slippage мэдрэгдэж болохыг, өдрийн тодорхой цагууд яагаад илүү сайн арилжааны нөхцөл санал болгодгийг тайлбарлана.
- Бодитой хүлээлт: Та гурван давхаргат шаталсан бүтцийн доод хэсэгт байгаа, давхарга бүрт нэмэлт орсон үнийг харж байгааг мэдэх нь таны хүлээлтийг суурьтай байлгадаг.
Та энэ хэсгээр үргэлжлүүлэхдээ дараагийн хичээл нь энэ бүтцийн давхарга бүрт байгаа тодорхой оролцогчдыг танилцуулна - бүхэл валютын зах зээлийг хөдөлгөж чадах төв банкуудаас эхлээд суралцаж буй жижиглэн худалдааны трейдерүүд хүртэл.
Гол Санаанууд
- Forex зах зээл нь төв биржгүй, төвлөрсөн бус, биржийн бус (OTC) сүлжээ юм. Бүх forex арилжааны ойролцоогоор 96% нь зохицуулалттай биржүүдээс гадуур явагддаг.
- Зах зээл гурван давхаргаар ажилладаг: банк хоорондын зах зээл (1-р давхарга), институцийн болон корпорацийн оролцогчид (2-р давхарга), жижиглэн худалдааны зах зээл (3-р давхарга). Үнэ дээрээс гаралтай бөгөөд spread-ийн нэмэлт нэмэгдэж доош урсдаг.
- Маркет мейкерүүд хөрвөх чадвар хангадаг - bid, ask үнийг тасралтгүй санал болгож. Тэд хүссэн үедээ арилжаа хийхэд бэлэн зогсохын хариуд spread-ийг олдог.
- Жижиглэн худалдааны трейдерүүд брокеруудаар дамжуулан зах зээлд хандана - dealing desk (маркет мейкер), STP (straight-through processing), эсвэл ECN (electronic communication network) загвараар ажилладаг бөгөөд тус бүр өөр өөр зардлын бүтэц, болзошгүй ашиг сонирхлын зөрчилтэй.
- Spread бол таны үндсэн гүйлгээний зардал. Энэ нь валютын хос, өдрийн цаг, зах зээлийн хэлбэлзэл, брокерийн загвараас хамааран хэлбэлздэг. EUR/USD зэрэг үндсэн хосууд жижиглэн худалдааны түвшинд 0.5-1.5 pip spread-тэй байж болно.
- Электрон арилжаа орчин үеийн forex-д давамгайлдаг - spot гүйлгээний 80%-иас дээшийг бүрдүүлдэг. Энэ нь зах зээлийг түүхэн дэх аливаа цэгээс илүү хурдан, илүү ил тод, зардлын хувьд үр ашигтай болгосон.
- Захиалгын гүйцэтгэл ихэвчлэн 100 миллисекундээс бага хугацаа шаарддаг боловч хэлбэлзэлтэй нөхцөл эсвэл бага хөрвөх чадвартай хугацаанд slippage үүсч болно.
- Зах зээлийн бүтцийг ойлгох нь практик, академик биш. Энэ нь таны брокер сонголт, арилжааны зардал, гүйцэтгэлийн чанар, нийт хүлээлтэд шууд нөлөөлнө.
Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилгоор бэлтгэгдсэн. Энэ нь санхүүгийн зөвлөгөө биш юм. Forex арилжаа нь ихээхэн алдагдлын эрсдэлтэй бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй. Та арилжаа хийх нь таны санхүүгийн нөхцөл байдлыг харгалзан зөв эсэхийг анхааралтай бодолцох хэрэгтэй.