Хөрвөх чадварын ойлголтууд

Хөрвөх чадвар (liquidity) нь арилжаачин бүр эрт тааралддаг боловч мөнгө алдах хүртлээ цөөхөн хүн үнэхээр ойлгодог ойлголтуудын нэг юм. Практикт хөрвөх чадвар нь таны арилжаа дэлгэцэн дээр харж буй үнээр гүйцэтгэгдэх эсэх, таны захиалга зах зээлд орох үед үнэ хэр их шилжих, мөн танд хэрэгтэй үед — зах зээл шийдэх үед биш — позицоос гарч чадах эсэхийг тодорхойлдог.

Forex зах зээл нь Bank for International Settlements-ийн 2022 оны судалгаагаар өдөрт $7.5 триллион эргэлттэй дэлхийн хамгийн хөрвөх чадвартай санхүүгийн зах зээл юм. Гэхдээ энэ гарчгийн тоо нь хэрэв хөрвөх чадвар бүх хосуудад, бүх цагт, бүх нөхцөлд жигд байдаг гэж таныг итгүүлбэл төөрөгдүүлэх болно. Тийм биш.

Гүн Зах Зээл ба Нимгэн Зах Зээл

Гүн Зах Зээл

Гүн зах зээлд одоогийн үнийн ойролцоо олон үнийн түвшинд ихээхэн худалдан авах, зарах захиалгууд байрладаг. Гүн зах зээлд захиалга өгөх үед:

• Таны захиалга үнэд хамгийн бага нөлөөтэйгээр боломжит хөрвөх чадварт шингэдэг
• Bid-ask spread нарийн (гол хосуудад ихэвчлэн 1 пипээс бага)
• Том захиалгуудыг үнийг мэдэгдэхүйц хөдөлгөхгүйгээр гүйцэтгэж болно
• Дунд зэргийн хэлбэлзэлтэй нөхцөлд ч slippage хамгийн бага

London-New York overlap үеийн EUR/USD нь гүн зах зээлийн жишээ юм. Дэлхийн forex зах зээлийн хамгийн өндөр нэг хосын эзэлхүүнтэй, BIS-ийн мэдээгээр нийт forex эргэлтийн ойролцоогоор 22.7%-ийг эзэлдэг тул захиалгын номын хоёр талд үргэлж бэлэн эсрэг талууд байдаг.

Нимгэн Зах Зээл

Нимгэн зах зээлд номонд захиалга цөөн, нийт оролцоо бага байдаг. Нимгэн зах зээлд:

• Дунд зэргийн захиалгууд ч үнийг мэдэгдэхүйц хөдөлгөж болно
• Bid-ask spread өргөсдөг, заримдаа эрс
• Slippage түгээмэл, урьдчилан тааварлашгүй болдог
• Үнэ stop-ууд байрласан түвшнүүдээр gap хийж болно
• Limit захиалгууд гүйцэтгэгдэхгүй байж болох, market захиалгууд хүлээгдээгүй үнээр гүйцэтгэгдэж болно

Asian session үеийн экзотик валютын хосууд, эсвэл томоохон баярын үеэр аливаа хос нь нимгэн зах зээлийн нөхцлийг харуулдаг. Tokyo session үеэр USD/TRY дээрх 10 лотын захиалга нь London цагт EUR/USD дээрх ижил захиалгаас үндсээрээ өөр гүйцэтгэлтэй байна.

Хөрвөх Чадвар Spread ба Гүйцэтгэлд Хэрхэн Нөлөөлдөг

Spread Хөрвөх Чадварын Индикатор Болох Нь

Bid-ask spread нь хөрвөх чадварын нөхцлийн хамгийн харагдахуйц бодит цагийн индикатор юм. Оргил London цагт EUR/USD spread-ийг 0.1-0.3 пипээр харах үед та гүн хөрвөх чадварыг ажиглаж байна. Asian session-ий сүүлчийн үед эсвэл томоохон мэдээний нийтлэлийн үеэр 2-3 пип болж өргөссөн харах үед зах зээл танд хөрвөх чадвар нимгэрснийг хэлж байна.

Нөхцлөөр ердийн spread зан төлөв:

Захиалгын Төрлүүд ба Хөрвөх Чадвар

Хөрвөх чадварын нөхцөл нь аль захиалгын төрлийг ашиглахад нөлөөлөх ёстой:

• Market захиалгууд хамгийн сайн боломжтой үнээр шууд гүйцэтгэгдэнэ. Гүн зах зээлд энэ нь зүгээр. Нимгэн зах зээлд та зах зээлийн санал болгож буй ямар ч үнийг хүлээн зөвшөөрч байна, энэ нь үзүүлсэн үнэ квотоос мэдэгдэхүйц өөр байж болно.
• Limit захиалгууд таны хүссэн яг үнийг заадаг. Тэдгээр нь зөвхөн таны үнээр эсвэл илүү сайнаар гүйцэтгэгдэнэ. Нимгэн зах зээлд limit захиалгууд slippage-аас хамгаалдаг боловч зах зээл таны түвшнийг gap хийж өнгөрвөл огт гүйцэтгэгдэхгүй байж болно.
• Stop захиалгууд идэвхжих үед market захиалга болдог. Нимгэн зах зээлд тодорхой үнэн дээрх stop олон пип холд гүйцэтгэгдэж болно — энэ үзэгдлийг "gap slippage" эсвэл "stop running" гэж нэрлэдэг.

Session-үүдэд Хөрвөх Чадварын Хуваарилалт

Forex хөрвөх чадвар 24 цагийн арилжааны өдөрт жигд хуваарилагддаггүй. Энэ нь дэлхийн бизнесийн цагийг дагаж, гол санхүүгийн төвүүд идэвхтэй байх үед оргилдоо хүрдэг.

BIS-ийн Гурван Жилийн Судалгааны дагуу forex арилжааны эзэлхүүний газарзүйн хуваарилалт:

• Их Британи — Дэлхийн forex эргэлтийн 38.1%
• Америкийн Нэгдсэн Улс — 19.4%
• Сингапур — 9.4%
• Хонг Конг — 7.1%
• Япон — 4.4%

Эдгээр тоонууд хөрвөх чадварын хүртээмжид шууд хөрвөгддөг:

London session (07:00-16:00 UTC) хамгийн гүн хөрвөх чадвартай. Хамгийн том банкууд, hedge fund-ууд, институцийн арилжаачид Лондоноос ажилладаг. Spread-үүд хамгийн нарийн, гүн хамгийн их, том захиалгууд зах зээлд хамгийн бага нөлөөтэйгээр гүйцэтгэгдэж болно.

New York session (12:00-21:00 UTC) хоёр дахь хамгийн гүн санг хангадаг. London-той давхцах үед (12:00-16:00 UTC) хосолсон хөрвөх чадвар нь бүхэл өдрийн хамгийн таатай арилжааны нөхцлийг бүрдүүлдэг.

Asian session (23:00-08:00 UTC) дунд зэргийн хөрвөх чадварыг хангадаг, Япон иен хосуудад төвлөрдөг. Бусад гол хосууд Европын цагтай харьцуулахад гүн багассан, spread өргөссөн байдаг.

Хөрвөх Чадвар Өөр Өөр Арилжааны Хэв Маягт Яагаад Чухал Вэ

Scalper-үүд

Scalper-үүд хамгийн гүн боломжит хөрвөх чадварыг шаарддаг. Тэдний ашгийн зорилт ихэвчлэн 5-15 пип байдаг, энэ нь 2 пип spread болон 0.5 пип spread-ийн хооронд ашигт ажиллагаанд асар том ялгаа гэсэн үг. Scalper-үүд зөвхөн оргил хөрвөх чадварын цагт (London ба London-New York overlap) мөн зөвхөн хамгийн хөрвөх чадвартай хосуудад (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD) арилжаалах ёстой.

Day Trader-үүд

Day trader-үүд илүү уян хатан байдаг боловч оролт, гаралтаа хангалттай хөрвөх чадварын цонхонд хийх ёстой. New York-ийн хаалт ба Tokyo-ийн нээлтийн хоорондох бага хөрвөх чадварын шилжилтийн үед day trade нээх нь муу гүйцэтгэл ба хүлээснээс өргөн stop-д хүргэж болно.

Swing ба Position Trader-үүд

Урт хугацааны арилжаачид өдөр доторх хөрвөх чадварын мөчлөгт бага нөлөөлдөг боловч томоохон баяруудын үеэр, амралтын өдрийн gap-уудын үеэр, эсвэл хөрвөх чадвар хангагчид буцаж авдаг өндөр нөлөөтэй мэдээний нийтлэлийн өмнө илт нимгэн нөхцөлд позиц нээх, хаахаас зайлсхийх ёстой.

Институцийн ба Жижиглэнгийн Хөрвөх Чадвар

Forex зах зээл давхаргат системээр ажилладаг. Дээд талд interbank market гэж нэрлэгддэг зах зээлд том банкууд ба electronic communication network (ECN)-үүд хоорондоо шууд арилжаалдаг. Түүний доор prime broker-үүд институцийн үйлчлүүлэгчдэд хөрвөх чадварыг нэгтгэдэг. Хамгийн доод түвшинд жижиглэнгийн брокерууд хувь хүн арилжаачдад хандалт олгодог, гэхдээ жижиглэнгийн арилжаачдын харж буй хөрвөх чадвар нь институцийн хөрвөх чадварын шүүгдсэн, нэмэлт зардалтай хувилбар юм.

Гол ялгаанууд:

• Институцийн арилжаачид түүхий interbank spread-д (ихэвчлэн EUR/USD дээр 0.0-0.2 пип) хандаж болох боловч комиссыг тусад нь төлдөг. Тэд гүйцэтгэлийн чанарыг тохиролцож, хөрвөх чадвар хангагчидтай шууд харилцаатай байж болно.
• Жижиглэнгийн арилжаачид ихэвчлэн гол хосуудад 0.5-1.5 пип spread харуулдаг, энэ нь аль хэдийн брокерийн маржиныг агуулсан байдаг. Нимгэн нөхцөлд жижиглэнгийн spread нь брокерууд өөрсдийн эрсдэлийг хамгаалахын тулд буфер нэмдэг тул институцийн spread-ээс илүү өргөсдөг.
• Номын гүн жижиглэнгийн арилжаачдад харагдах нь хязгаарлагдмал. Институцийн платформууд олон түвшний bid ба offer харуулдаг. Ихэнх жижиглэнгийн платформууд зөвхөн хамгийн сайн bid ба ask-ийг харуулдаг.

Энэ бүтцийг ойлгох нь бодитой хүлээлт тогтооход тусалдаг. Жижиглэнгийн платформ дээр харж буй үнэ ба spread нь hedge fund эсвэл банкны харж буйтай ижил биш. Энэ нь жижиглэнгийн арилжааг боломжгүй болгодоггүй, гэхдээ маш нарийн гүйцэтгэл шаарддаг стратегиуд (өндөр давтамжийн scalping жишээ нь) жижиглэнгийн түвшинд бүтцийн сул талуудтай тулгардаг гэсэн үг.

Практик Хөрвөх Чадварын Удирдамж

1. Гол session-үүдийн үеэр гол хосуудыг арилжаал. EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF нь хамгийн сайн хөрвөх чадвартай. London ба New York цагт арилжаалбал оновчтой нөхцөлтэй болно.
2. Spread-ээ бодит цагт хяна. Хэрэв таны брокерийн платформ бодит spread харуулдаг бол орохоос өмнө шалга. Spread хэвийн бусаар өргөн бол нөхцөл нимгэн — хүлээ эсвэл төлөвлөгөөгөө тохируул.
3. Нимгэн нөхцөлд limit захиалга ашигла. Хөрвөх чадвар эргэлзээтэй үед оролтын үнээ заасанаар slippage-аас хамгаал.
4. Томоохон мэдээний нийтлэлийн үеэр арилжаалахаас зайлсхий, хэрэв таны стратеги мэдээний үйл явдлуудыг тусгайлан чиглэдэггүй бол. NFP, FOMC, ECB шийдвэр зэрэг нийтлэлүүдийн өмнө хөрвөх чадвар хангагчид захиалгаа авч, богино боловч ноцтой хөрвөх чадварын вакуум үүсгэдэг.
5. Spread зардлыг стратегидаа тооц. Бодит spread нөхцлийг тооцохгүйгээр backtested стратеги ашигт ажиллагааг хэтрүүлэн харуулна. Та бодитоор арилжаалдаг цагийн бодитой spread таамаглалыг үргэлж оруул.

Гол Санаанууд

• Хөрвөх чадвар бол үнийг хөдөлгөхгүйгээр хурдан гүйлгээ хийх чадвар. Гүн хөрвөх чадвар гэдэг нь нарийн spread, найдвартай гүйцэтгэл, хамгийн бага slippage гэсэн үг.
• Forex зах зээлийн өдрийн $7.5 триллион эзэлхүүн жигд биш. Хөрвөх чадвар тодорхой хосууд, session-үүд, нөхцөлд төвлөрдөг.
• Spread нь хөрвөх чадварын хамгийн харагдахуйц индикатор. Spread өргөсөх үед та хөрвөх чадвар нимгэрч байгааг бодит цагт харж байна.
• Slippage бол нимгэн хөрвөх чадварын далд зардал. Нимгэн нөхцөлд stop захиалга ба market захиалгууд хүлээснээс муу үнээр ердийн гүйцэтгэгддэг.
• London дэлхийн forex эзэлхүүний 38%-ийг эзэлдэг, үүнийг хамгийн гүн хөрвөх чадварын сан болгодог. London-New York overlap бол оновчтой арилжааны цонх.
• Таны арилжааны хэв маяг хөрвөх чадварын шаардлагыг тодорхойлдог. Scalper-үүд оргил цагийн гол хосууд хэрэгтэй. Swing арилжаачид илүү уян хатан боловч оролт, гаралтдаа нимгэн нөхцлөөс зайлсхийх ёстой.
• Жижиглэнгийн хөрвөх чадвар нь институцийн хөрвөх чадварын дэд олонлог. Жижиглэнгийн spread өргөн, гүн хязгаарлагдмал, хэлбэлзэлтэй үйл явдлуудын үеийн гүйцэтгэл ихэвчлэн институцийн түвшнээс муу байдаг.

Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилгоор бэлтгэгдсэн. Энэ нь санхүүгийн зөвлөгөө биш юм. Forex арилжаа нь алдагдлын ихээхэн эрсдэл дагуулдаг бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй.