Өмнөх хичээлд та STP брокерууд захиалгыг гадны liquidity provider-үүд рүү хэрхэн чиглүүлдгийг сурсан. Электрон Харилцааны Сүлжээ (ECN) энэ ойлголтыг илүү өргөн хүрээнд хэрэгжүүлдэг — таны захиалгыг зөвхөн нэг liquidity provider рүү дамжуулахын оронд ECN нь олон оролцогчийн захиалгыг нэгдсэн order book-д цуглуулж, худалдан авагч, худалдагчдыг нэргүйгээр тааруулдаг. Энэ нь төвлөрсөн бус форекс зах зээлийг хувьцаа, фьючерсийн бүтэцтэй, биржийн хэлбэрийн арилжааны орчинд хамгийн ойр байлгадаг.
ECN технологийг ойлгох нь чухал, учир нь энэ нь жижиглэнгийн форекс гүйцэтгэлийн хамгийн дээд шатлалыг төлөөлдөг. Мөн энэ нь брокерын нэхэмжлэлийг шүүмжлэлтэй үнэлэхэд тусална — "ECN" нь жижиглэнгийн форекс маркетингт хамгийн их хэрэглэгддэг бөгөөд буруу ойлгогддог нэр томьёонуудын нэг юм.
ECN Order Book Хэрхэн Ажилладаг вэ
ECN нь хөрөнгийн биржтэй ижил зарчмаар ажилладаг: хүлээгдэж буй худалдан авах захиалга (bid) болон худалдах захиалга (ask) үнэ болон хэмжээгээр жагсаалтад харуулсан харагдах order book.
Та EUR/USD-г 1.0850 үнээр худалдан авах limit order өгөхөд таны захиалга банкууд, сангийн менежерүүд болон бусад оролцогчдын захиалгуудын хажууд ECN-ийн order book-д орно. Хэрэв өөр оролцогч 1.0850 эсвэл түүнээс доош үнээр худалдах захиалга өгвөл захиалгууд тааруулагдаж, арилжаа хийгддэг. Хэрэв таны үнэд тохирох захиалга байхгүй бол таны захиалга эсрэг тал ирэх эсвэл та цуцлах хүртэл order book-д хүлээнэ.
Энэ нь брокер өөрөө таны захиалгыг биелүүлдэг dealing desk загвараас үндсээрээ ялгаатай. ECN-д брокер зөвхөн таныг сүлжээнд холбож өгдөг — тааруулалт нь зах зээлийн оролцогчдын хооронд явагддаг.
Үнэ ба Цагийн Давуу Эрх
ECN тааруулалт нь хатуу дүрмүүдийг дагадаг:
- Үнийн давуу эрх: Хамгийн сайн үнэтэй захиалгууд эхэлж тааруулагддаг. 1.0852 дээрх худалдан авах захиалга 1.0850 дээрх худалдан авах захиалгаас өмнө биелүүлэгддэг
- Цагийн давуу эрх: Ижил үнэтэй захиалгуудын дотор хамгийн эрт ирсэн захиалга эхэлж биелүүлэгддэг
- Хэсэгчлэн биелүүлэлт: Хэрэв таны захиалга нэг үнийн түвшинд байгаа liquidity-ээс их байвал, олон үнийн түвшинд хэсэгчлэн биелүүлэгдэж болно
Эдгээр дүрмүүд шударга, ил тод гүйцэтгэлийг хангаж, аль нэг талын үзэмжээс хамаарахгүй болгодог.
Практик дахь Depth of Market
EUR/USD-ийн DOM харуулалт иймэрхүү харагдаж болно:
| Bid Хэмжээ | Bid Үнэ | Ask Үнэ | Ask Хэмжээ |
|---|---|---|---|
| 1.08540 | 2.5M | ||
| 1.08535 | 4.1M | ||
| 1.08530 | 8.7M | ||
| 1.08525 | 12.3M | ||
| 15.1M | 1.08520 | ||
| 9.4M | 1.08515 | ||
| 5.2M | 1.08510 | ||
| 3.0M | 1.08505 |
Энэ жишээнд хамгийн сайн ask (хамгийн бага худалдах үнэ) 1.08525 бөгөөд хамгийн сайн bid (хамгийн өндөр худалдан авах үнэ) 1.08520, 0.5 pip spread үүсгэж байна. Хэмжээний тоо нь үнийн түвшин бүрт хэр их liquidity байгааг харуулна. 10 сая EUR/USD худалдан авах market order нь 1.08525 дээрх 12.3M-г ашиглаж, дараагийн түвшинд (1.08530) хэсэгчлэн биелнэ.
Байгууллагын трейдерүүд болон ахисан түвшний жижиглэнгийн трейдерүүдийн хувьд DOM нь хэрэгжүүлж болох мэдээлэл өгдөг:
- Нэг үнийн түвшинд зузаан liquidity дэмжлэг эсвэл эсэргүүцэл болж ажиллаж болно
- Нимгэн liquidity нь таны захиалга мэдэгдэхүйц slippage амсаж болохыг илтгэнэ
- Захиалгын тэнцвэргүй байдал (нэг талд хамаагүй их хэмжээ) нь богино хугацааны чиглэлийн даралтыг илтгэж болно
ECN vs. STP vs. Market Maker
Эдгээр гурван гүйцэтгэлийн загварын ялгааг ойлгох нь зөв брокер сонгоход чухал:
| Онцлог | ECN | STP | Market Maker (DD) |
|---|---|---|---|
| Захиалга тааруулалт | Төвлөрсөн order book | Liquidity provider руу чиглүүлсэн | Брокероор дотооддоо биелүүлсэн |
| Эсрэг тал | Бусад зах зээлийн оролцогчид | Liquidity provider | Брокер |
| Нэргүй байдал | Тийм | Хэсэгчлэн | Үгүй |
| Spread эх үүсвэр | Түүхий interbank | Interbank + нэмэгдэл | Брокероор тодорхойлогдсон |
| Комисс | Тийм (lot тутамд) | Заримдаа | Ихэвчлэн spread-д багтсан |
| Depth of market | Бүрэн харагдах | Хязгаарлагдмал эсвэл байхгүй | Байхгүй |
| Хамгийн бага орлого | Ихэвчлэн $1,000-10,000+ | $200-1,000 | $10-200 |
| Сонирхлын зөрчил | Байхгүй | Хамгийн бага | Тийм |
| Хэнд хамгийн тохиромжтой | Идэвхтэй трейдерүүд, scalper-үүд, байгууллага | Ихэнх жижиглэнгийн трейдерүүд | Эхлэгчид, жижиг дансууд |
ECN Комиссын Бүтэц
ECN комисс нь брокер, дансны төрөл, арилжааны хэмжээнээс хамааран ялгаатай. Ердийн хүрээ:
| Дансны Төрөл | Комисс (lot тутамд, round-turn) | Ердийн Түүхий Spread (EUR/USD) | Нийт Зардал |
|---|---|---|---|
| Стандарт ECN | $6-10 | 0.1-0.3 pip ($1-3) | lot бүрт $7-13 |
| Премиум ECN | $4-6 | 0.0-0.2 pip ($0-2) | lot бүрт $4-8 |
| Байгууллагын ECN | $2-4 | 0.0-0.1 pip ($0-1) | lot бүрт $2-5 |
Харьцуулбал, dealing desk брокер EUR/USD дээр 1.5 pip spread-тэй "комиссгүй" данс санал болгож болох бөгөөд энэ нь стандарт lot бүрт $15-тай тэнцэнэ. ECN загвар нь ихэвчлэн хямд, ялангуяа өндөр комиссын шатлалд, гэхдээ түүхий spread-ийн хувьсах шинж чанар нь зардлыг хэлбэлздэг гэсэн үг.
Хэмжээнд суурилсан хөнгөлөлтүүд түгээмэл: сард 100+ стандарт lot гүйцэтгэдэг трейдерүүд ихэвчлэн бууруулсан комисст хамрагддаг. Зарим ECN брокерууд сарын хэмжээ нэмэгдэх тусам комисс буурдаг шатлалт үнийг санал болгодог.
Ноцтой Трейдерүүдэд ECN-ийн Давуу Талууд
Байгууллагын Зэрэглэлийн Гүйцэтгэл
ECN гүйцэтгэл нь банкууд болон хедж сангуудын ашигладаг зах зээлд нэвтрэх ижил боломжийг олгодог. Таны захиалгууд ижил order book-д өрсөлдөж, ижил үнэ ба цагийн давуу эрхийн дүрмүүдэд захирагддаг. Энэ тэгш тоглоомын талбай нь жижиглэнгийн трейдерүүдийн байгууллагын гүйцэтгэлийн чанарт хамгийн ойр хүрч болох зүйл юм.
Хамгийн Нарийн Spread
ECN spread нь сүлжээн дэх бүх оролцогчдын нэгтгэсэн хамгийн сайн bid болон ask-ийг тусгадаг тул ихэвчлэн хамгийн нарийн байдаг. Оргил liquidity-ийн цагуудад (Лондон-Нью-Йорк давхцал, ойролцоогоор 8:00-12:00 EST) EUR/USD spread ECN платформууд дээр тогтмол 0.0-0.2 pip хүртэл буурдаг.
Нэргүй Арилжаа
Таны захиалгууд ECN дээр нэргүй байна. Ямар ч liquidity provider таны хэн болохыг, дансны хэмжээг, арилжааны түүхийг харж чадахгүй. Энэ нь last-look rejection (liquidity provider тогтмол ашигтай трейдерүүдийн биелүүлэлтийг татгалздаг) зэрэг шударга бус практикийн боломжийг арилгадаг.
Стратегид Хязгаарлалтгүй
ECN брокерууд ямар ч арилжааны стратегийг хязгаарлах сонирхолгүй. Scalping, мэдээний арилжаа, hedging, алгоритмын арилжаа болон өндөр давтамжийн стратегиуд бүгд тавтай морилно, учир нь брокер үйлчлүүлэгчийн алдагдлаас бус, хэмжээнээс ашиг олдог.
Хамгийн Бага Орлого ба Дансны Шаардлагууд
ECN дансууд ихэвчлэн стандарт жижиглэнгийн данснуудаас өндөр хамгийн бага орлого шаарддаг:
- Анхны түвшний ECN: $500-1,000
- Стандарт ECN: $2,000-5,000
- Премиум/Байгууллагын ECN: $10,000-50,000+
Эдгээр босго нь ECN брокерууд lot бүрийн комиссоос орлого олдог учраас байдаг — тэд тогтвортой орлого бий болгоход хангалттай хэмжээгээр арилжаалдаг үйлчлүүлэгчид хэрэгтэй. $50 байршуулж micro lot арилжаалдаг трейдер дэд бүтцийн зардлыг нөхөхүйц комисс үүсгэхгүй.
Энэ нь жижиг данснуудыг шүүмжлэхгүй — энэ нь зүгээр л ECN дансууд эхлэгч шатнаас давсан, нарийн spread болон бага нийт зардлаас ашиг хүртэхүйц хөрөнгөтэй арилжаалдаг трейдерүүдэд зориулагдсан гэсэн үг юм.
Түгээмэл ECN Буруу Ойлголтууд
"ECN Гэдэг нь Slippage Байхгүй Гэсэн Үг"
Энэ нь буруу. ECN гүйцэтгэл нь зах зээлийн үнийн гүйцэтгэл гэсэн үг — таны захиалга order book-д байгаа хамгийн сайн үнээр биелдэг бөгөөд энэ нь хурдан нөхцөлд сүүлийн үзүүлсэн үнээс ялгаатай байж болно. Slippage нь бүх venue, түүний дотор зохицуулалттай биржүүд дээрх бүх market order-ын онцлог юм.
"Бүх ECN Брокерууд Ижил"
ECN-ийн чанар нь түүний liquidity pool-оос хамаарна. 3-5 liquidity provider-тэй холбогдсон брокер 25+-тай холбогдсноос өөр гүйцэтгэлийн чанар өгнө. Илүү олон liquidity provider нь ерөнхийдөө нарийн spread болон сайн биелэлтийн хувь гэсэн үг.
"ECN Үргэлж STP-ээс Дээр"
Олон жижиглэнгийн трейдерүүдийн хувьд өрсөлдөхүйц spread-тэй сайн STP брокер бүрэн хангалттай бөгөөд ихэвчлэн илүү практик юм. ECN дансууд их хэмжээ гүйцэтгэдэг, scalping стратеги ашигладаг, эсвэл шинжилгээндээ DOM өгөгдөл шаарддаг трейдерүүдэд хамгийн их ялгаа гаргадаг.
Гол Санаанууд
- ECN бол автоматжуулсан захиалга тааруулах систем бөгөөд олон байгууллагын худалдан авагч, худалдагчдыг ил тод order book-д нэгтгэж, арилжааг үнэ ба цагийн давуу эрхээр тааруулдаг.
- Depth of Market (DOM) нь бүтэн order book-ийн харагдах байдлыг олгож, үнийн түвшин бүрт байгаа liquidity-г харуулдаг — dealing desk брокеруудад байхгүй хэрэгсэл.
- ECN брокерууд комисс авдаг (стандарт lot round-turn тутамд $6-14) түүхий spread дээр нэмж, энэ нь STP эсвэл market maker брокеруудын нэмэгдэлтэй spread-ээс ихэвчлэн нарийн байдаг.
- Нэргүй гүйцэтгэл нь ямар ч эсрэг тал таны арилжааны түүхэнд үндэслэн захиалгуудыг таних эсвэл ялгаварлах боломжгүй гэсэн үг.
- Өндөр хамгийн бага орлого ($500-10,000+) нь ECN дансны мэргэжлийн зэрэглэлийн шинж чанар болон хэмжээнд суурилсан орлогын загварыг тусгадаг.
- ECN хамгийн ашигтай идэвхтэй трейдерүүд, scalper-үүд болон хамгийн нарийн spread, зах зээлийн бүрэн ил тод байдал шаарддаг хэн бүхэнд.
- "ECN" гэж нэхэмжилдэг бүх брокер үнэхээр нэгийг ажиллуулдаггүй — liquidity provider-ийн тоо, DOM байгаа эсэх, зохицуулалтын гүйцэтгэлийн тайланг шалгаж баталгаажуул.
Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилготой. Санхүүгийн зөвлөгөө болохгүй. Форекс арилжаа нь алдагдлын ихээхэн эрсдэл агуулдаг бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой биш.