Та форекс брокертой арилжаа хийхэд захиалгад дараа нь юу тохиолдох нь таны брокер тантай хамт ажиллаж байгаа эсвэл таны эсрэг ажиллаж байгааг тодорхойлдог. Энэ бол өчүүхэн ялгаа биш — таны гүйцэтгэлийн чанар, хүлээн авах үнэ, таны брокер мөнгө алдахад санхүүгийн урамшуулалтай эсэхэд нөлөөлдөг.
Шууд Дамжуулан Боловсруулалт (STP) нь таны захиалга dealing desk-ийн оролцоогүйгээр гадаад хөрвөх чадвар хангагчид руу шууд дамждаг гүйцэтгэлийн загвар юм. STP гэж юу болохыг, бусад загвартай хэрхэн харьцуулагдахыг, брокер үнэхээр ингэж ажилладаг эсэхийг хэрхэн баталгаажуулахыг ойлгох нь шударга гүйцэтгэлд анхаарал хандуулдаг аливаа трейдерийн зайлшгүй мэдлэг юм.
STP Захиалгын Чиглүүлэлт Хэрхэн Ажилладаг вэ
STP процесс тодорхой замаар явагддаг:
- Та захиалга өгнө — жишээ нь EUR/USD-ийн 1 lot худалдаж авах зах зээлийн захиалга
- Брокерийн систем таны захиалгыг хүлээн авч холбогдсон хөрвөх чадвар хангагчдаас хамгийн сайн боломжтой үнийг асууна
- Олон хөрвөх чадвар хангагчид үнийн санал илгээнэ — брокерийн нэгтгэх систем боломжтой сангаас хамгийн сайн bid ба ask-ийг сонгоно
- Таны захиалга биелнэ хамгийн сайн боломжтой үнээр, брокер зэрэгцээ хөрвөх чадвар хангагчтай тохирох позиц нээнэ
- Брокер орлого олно түүхий spread дээр нэмсэн жижиг нэмэлт ашиг, эсвэл lot тутмын тогтмол комиссоор
Бүх процесс миллисекундын дотор цахимаар тохиолддог. Ямар ч хүн дилер таны захиалгыг шалгадаггүй, хэн ч хүлээн авах эсвэл татгалзах эсэхийг шийддэггүй, брокер таны арилжааны эсрэг талыг авдаггүй.
STP ба Dealing Desk (B-Book) Брокерууд
STP яагаад чухал болохыг ойлгоход өөр хувилбарыг ойлгох шаардлагатай.
Dealing desk (DD) брокер, мөн market maker эсвэл B-book брокер гэгддэг, таны арилжааны эсрэг талыг дотооддоо авдаг. Та худалдаж авахад брокер танд өөрийн нөөцөөс зардаг. Та алдахад брокер шууд ашиг олдог. Та хожихоод брокер алддаг.
Практик ялгаа ихээхэн:
| Онцлог | STP (A-Book) | Dealing Desk (B-Book) |
|---|---|---|
| Эсрэг тал | Гадаад хөрвөх чадвар хангагч | Брокер өөрөө |
| Ашиг сонирхлын зөрчил | Үгүй | Тийм, брокер таны алдагдлаас ашиг олдог |
| Spread-ийн төрөл | Хувьсах (зах зээлээс хамаарна) | Ихэвчлэн тогтмол эсвэл хагас тогтмол |
| Requote | Ховор | Хэлбэлзэлтэй нөхцөлд илүү түгээмэл |
| Захиалга татгалзах | Хамгийн бага | Боломжтой, ялангуяа ашигтай трейдерүүдэд |
| Орлогын эх үүсвэр | Spread нэмэлт ашиг эсвэл комисс | Харилцагчийн цэвэр алдагдал + spread |
| Үнийн ил тод байдал | Өндөр | Бага |
| Scalping хязгаарлалт | Ерөнхийдөө байхгүй | Зарим брокерууд scalping хязгаарладаг |
STP Гүйцэтгэлийн Давуу Талууд
Ашиг Сонирхлын Зөрчилгүй
Энэ бол гол давуу тал. STP брокер та хожих эсвэл алдаж байгаагаас үл хамааран ижил орлого олдог — тэдний орлого spread нэмэлт ашиг эсвэл хэмжээн дээрх комиссоос ирдэг. Энэ нь брокерт таныг илүү их арилжаалж, ашигтай арилжаалах (тиймээс арилжаа үргэлжлүүлэх) санхүүгийн урамшуулалтай гэсэн үг, та алдах урамшуулалын оронд.
Илүү Сайн Үнэ Олох
STP брокерууд олон хөрвөх чадвар хангагчдаас, ихэвчлэн 10-25 эсвэл түүнээс дээш, үнийг нэгтгэдэг. Эдгээр хангагчдын хоорондын өрсөлдөөн нь илүү нарийн spread үүсгэдэг хандлагатай, ялангуяа Лондон-Нью-Йоркийн сессийн давхцал зэрэг өндөр хөрвөх чадварын үед. Та банк хоорондын зах зээлийн өрсөлдөөний динамикаас ашиг хүртдэг.
Requote Байхгүй
Таны захиалга дилерийн үзэмжийн оронд амьд хөрвөх чадвартай тохирдог тул requote жинхэнэ STP брокеруудтай маш ховор. Таны захиалга боломжтой үнээр биелдэг эсвэл огт биелдэггүй — ямар ч дилер үнийг хүндэтгэх эсэхийг шийддэггүй.
Scalping ба Стратегийн Эрх Чөлөө
STP брокерууд ихэвчлэн арилжааны стратегид хязгаарлалт тавьдаггүй. Scalping, мэдээний арилжаа, hedging, өндөр давтамжийн аргууд бүгд ерөнхийдөө зөвшөөрөгддөг, учир нь брокерийн орлогын загвар ашигтай арилжаанд заналхийлдэггүй.
STP Гүйцэтгэлийн Сул Талууд
Хувьсах Spread
STP брокерууд түүхий зах зээлийн үнийг (нэмэлт ашигтай) дамжуулдаг тул spread зах зээлийн нөхцөлд үндэслэн хэлбэлздэг. Бага хөрвөх чадварын үед (Азийн сессийн завсарлага, томоохон баяр) spread мэдэгдэхүйц өргөсөж болно. Өндөр нөлөөллтэй мэдээний үйл явдлын үед spread хэвийн түвшнээс 5-10 дахин их болж огцом өсөж болно. Хэрэв та dealing desk брокерийн тогтмол spread-д дассан бол энэ хувьсал гэнэтийн байж болно.
Slippage-ийн Боломж
STP гүйцэтгэл нь таны захиалга зах зээлийн хамгийн сайн боломжтой үнээр биелнэ гэсэн үг боловч хурдан хөдөлж буй нөхцөлд тэр үнэ та дарахдаа харсан үнээс өөр байж болно. Энэ бол slippage бөгөөд аливаа биржийн аливаа зах зээлийн захиалгад тохиолддог. STP брокерууд энэ талаар ил тод; dealing desk брокерууд slippage-ийг дотооддоо шингээж болно (заримдаа танд ашигтай, заримдаа биш).
Илүү Өндөр Хамгийн Бага Хадгаламж
Зарим STP брокерууд dealing desk брокеруудаас өндөр хамгийн бага хадгаламж шаарддаг, ихэвчлэн $200-500, зарим market maker брокеруудын $10-50-тай харьцуулахад. Энэ нь өөр бизнес загварыг тусгадаг: STP брокерууд ашигтай байхын тулд хангалттай хэмжээ шаардлагатай бөгөөд энэ нь том дансны хэмжээтэй хамааралтай.
Брокер Үнэхээр STP Эсэхийг Хэрхэн Баталгаажуулах вэ
Энд шүүмжлэлт сэтгэлгээ чухал. Олон брокерууд ингэж бүрэн ажиллахгүйгээр STP эсвэл "No Dealing Desk" гэж маркетингийн шошго болгон мэдэгддэг. Баталгаажуулах арга:
Зохицуулалтын Бичиг Баримтуудыг Шалга
Их Британид FCA брокеруудаас захиалга гүйцэтгэлийн бодлого болон жилийн шилдэг гүйцэтгэлийн тайлан (RTS 28 тайлан) нийтлэхийг шаарддаг. Эдгээр баримт бичгүүд захиалгууд үнэндээ хэрхэн, хаана гүйцэтгэгддэгийг илчилдэг. ЕХ-нд MiFID II ижил төстэй шаардлагууд тавьдаг. Эдгээр баримт бичгүүдийг хүсэж унш — тэд ихэвчлэн брокерийн вэбсайтын хууль эрх зүйн мэдэгдэлд боломжтой.
Гүйцэтгэлийн Чанарыг Шалга
- Spread мэдээллийг банк хоорондын feed-ийн мэдэгдэж буй түүхий spread-тай харьцуул. Хэрэв брокерийн spread нь банк хоорондын зах зээл дээр нэмсэн боломжийн нэмэлт ашгаас тогтмол өргөн байвал гүйцэтгэлийн загварыг асууж үз
- Slippage-ийн тэгш хэмийг хянах — жинхэнэ STP загварт slippage ойролцоогоор тэгш хэмт байх ёстой (эерэг ба сөрөг slippage ойролцоо давтамжтай тохиолдох). Хэрэв та зөвхөн сөрөг slippage туулж байвал брокер биелэлтийг өөрчилж байж магадгүй
- Мэдээний үйл явдлын үед шалга — жинхэнэ STP брокерууд мэдээний үед илүү өргөн spread-тэй байх (бодит зах зээлийг тусгаж) бол dealing desk брокерууд илүү нарийн spread хадгалж болох боловч захиалгуудыг татгалзах эсвэл requote хийдэг
Тодорхой Асуултууд Асуу
- "Хөрвөх чадвар хангагчид тань хэн бэ?" — Бодит STP брокер тэднийг нэрлэж чадна (томоохон банкууд, prime брокерууд, эсвэл ECN pool-ууд)
- "Та аливаа харилцагчийн захиалгыг B-Book хийдэг үү?" — Шударга брокерууд хосолсон загваруудыг хүлээн зөвшөөрнө
- "Гүйцэтгэлийн статистикаа харуулж чадах уу?" — ЕХ ба Их Британид зохицуулагдсан брокерууд эдгээрийг нийтлэх шаардлагатай
Хязгаарлалтуудыг Шалга
Хэрэв брокер scalping хязгаарлах, өдрийн арилжааны тоог хязгаарлах, эсвэл тодорхой стратегиудыг хориглодог бол эдгээр нь B-Book загварын үзүүлэлтүүд. STP брокерууд ашигтай арилжааны стратегиудыг хязгаарлах шалтгаангүй.
Зохицуулалтын Шаардлагууд
Томоохон зохицуулагчид захиалга гүйцэтгэлийн чанарын эргэн тойрон дүрмүүд тогтоосон:
- FCA (Их Британи): MiFID II-ийн дагуу шилдэг гүйцэтгэлийг шаарддаг. Брокерууд харилцагчдад хамгийн сайн боломжит үр дүнг авахын тулд "бүх хангалттай алхмуудыг" авч байгааг харуулах ёстой
- CySEC (ЕХ): MiFID II шилдэг гүйцэтгэлийн үүрэг хүлээлт хамаарна. Жилийн RTS 28 гүйцэтгэлийн чанарын тайлан заавал
- ASIC (Австрали): Брокеруудаас ашиг сонирхлын зөрчлийг удирдаж, гүйцэтгэлийн зохицуулалтаа мэдэгдэхийг шаарддаг
- CFTC/NFA (АНУ): Форекс дилерүүд эсрэг талын үүргээ мэдэгдэж, хатуу хөрөнгийн хүрэлцээний шаардлагыг хадгалах ёстой
Эдгээр зохицуулалтын хүрээ dealing desk загваруудыг хориглодоггүй — мэдэгдэл ба шударга харьцааг шаарддаг. Гол нь та, трейдерийн хувьд, брокер тань ямар загвар ашигладагийг ойлгох явдал.
Гол Санаанууд
- STP (Шууд Дамжуулан Боловсруулалт) нь таны захиалгуудыг dealing desk-ийн оролцоогүйгээр гадаад хөрвөх чадвар хангагчид руу шууд чиглүүлж, B-Book загваруудад байдаг ашиг сонирхлын зөрчлийг арилгадаг.
- Брокер spread нэмэлт ашиг эсвэл комиссоор орлого олдог, таны алдагдлаас биш. Урамшууллын энэ тэнцвэр нь гол давуу тал.
- Хувьсах spread бол буулт — STP spread бодит зах зээлийн нөхцөлийг тусгадаг бөгөөд бага хөрвөх чадвар ба мэдээний үйл явдлын үед өргөсдөг гэсэн үг.
- Олон брокерууд хосолсон загвар ашигладаг — зарим захиалгыг STP-ээр чиглүүлж, бусдыг дотооддоо шингээдэг. Брокерийнхоо бодит загварыг ойлгохын тулд зохицуулалтын мэдэгдэл ба гүйцэтгэлийн бодлогын баримт бичгүүдийг унш.
- STP мэдэгдлүүдийг баталгаажуул зохицуулалтын мэдэгдлүүдийг шалгаж, гүйцэтгэлийн чанарыг шалгаж, хөрвөх чадвар хангагчид болон B-Book практикийн талаар тодорхой асуултууд асууж.
- Ямар ч гүйцэтгэлийн загвар угаас "илүү сайн" биш — гэхдээ загварыг ойлгох нь таны арилжааны зорилготой урамшуулал нь нийцдэг брокерийг сонгоход тусална.
Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилготой. Санхүүгийн зөвлөгөө биш. Форекс арилжаа нь алдагдлын ихээхэн эрсдэлтэй бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй.