Эзлэхүүний шинжилгээ

Үнэ танд зах зээл хаашаа явсныг хэлдэг. Volume танд тэнд хэр итгэлтэйгээр хүрснийг хэлдэг. Өргөжиж буй эзлэхүүнтэй rally нь жинхэнэ институцийн оролцоог дохиодог. Буурч буй эзлэхүүнтэй ижил rally нь эргэж болох хөндий хөдөлгөөнийг санал болгодог. Эзлэхүүнийг ойлгох нь таны график уншихыг чиглэл ажиглахаас итгэлийг үнэлэх болгон хувиргадаг.

Volume шинжилгээ нь Charles Dow "эзлэхүүн trend-ийг баталгаажуулах ёстой" гэж анх тэмдэглэснээс хойш техникийн шинжилгээний тулгуур болсон. Гэсэн хэдий ч forex-д эзлэхүүн өвөрмөц сорилт үүсгэдэг: зах зээл төвлөрсөн биш бөгөөд нэг бирж нийт эзлэхүүнийг барьдаггүй. Энэ хичээл нь эзлэхүүн шинжилгээний үндэс болон OTC forex зах зээлд эзлэхүүний ойлголтуудыг хэрэглэх практик аргуудыг хоёуланг хамардаг.

Forex дахь эзлэхүүний сорилт

Хувьцаа болон futures зэрэг төвлөрсөн зах зээлүүдэд эзлэхүүний мэдээлэл нарийвчлалтай — арилжаа бүр биржээр дамжин бүртгэгддэг. OTC (over-the-counter) forex зах зээлд арилжаа нь дэлхийн хэмжээний банкууд, брокерууд, электрон платформуудын сүлжээгээр нэг төвлөрсөн бүртгэлгүйгээр явагддаг.

Энэ нь таны forex брокер танд "эзлэхүүн" гэж харуулдаг зүйл нь үнэндээ tick volume — тухайн хугацаанд үнийн өөрчлөлтийн (tick) тоо, арилжаалагдсан лотын жинхэнэ тоо биш гэсэн үг. Tick volume жинхэнэ эзлэхүүнтэй адилхан биш боловч судалгаанууд хоёрын хоорондох хүчтэй корреляцийг харуулсан. Doxa Analytics-ийн Caspar Marney-ийн судалгаагаар forex дахь tick volume нь CME futures эзлэхүүнтэй ойролцоогоор 90%-ийн хугацаанд корреляцитай байна.

Forex эзлэхүүн шинжилгээний практик шийдлүүд:

• Tick volume — Бүх forex платформд боломжтой. Жинхэнэ эзлэхүүний орлуулагч болж ашигтай, ялангуяа trend-үүдийг баталгаажуулах, зөрүүг илрүүлэхэд.
• CME futures эзлэхүүн — Валютын futures (EUR, GBP, JPY, AUD гэрээнүүд) нь ил тод, жинхэнэ эзлэхүүний мэдээлэлтэй Chicago Mercantile Exchange-д арилжаалагддаг. Futures зах зээл spot forex-ийг нягт дагадаг тул CME эзлэхүүн нь өргөн forex зах зээлийн идэвхжлийн найдвартай орлуулагч болдог.
• Volume profile хэрэгслүүд — TradingView зэрэг платформууд tick volume болон futures өгөгдөл хоёулантай ажилладаг volume profile индикаторуудыг санал болгодог.

Эзлэхүүн үнийн хөдөлгөөнийг баталгаажуулдаг

Dow Theory-оос шууд ирсэн хамгийн суурь эзлэхүүний зарчим:

Өсөлтийн trend-д:

• Эзлэхүүн rally үед нэмэгдэх ёстой (худалдан авах даралт хөдөлгөөнийг хөтөлж байна)
• Эзлэхүүн pullback үед буурах ёстой (зарах нь жинхэнэ хуваарилалт биш, түр зуурын сонирхол алдах)

Уналтын trend-д:

• Эзлэхүүн уналт үед нэмэгдэх ёстой (зарах даралт хөдөлгөөнийг хөтөлж байна)
• Эзлэхүүн rally үед буурах ёстой (худалдан авах нь жинхэнэ хуримтлал биш, түр зуурын засвар)

Эзлэхүүн үнийн чиглэлтэй нийцэх үед trend итгэлтэй. Нийцэхгүй бол асуултууд үүсдэг.

Эзлэхүүний зөрүү

Bearish эзлэхүүний зөрүү: Үнэ higher high хийж байгаа боловч тэр дээд цэг рүүх rally дээр эзлэхүүн өмнөх дээд цэг рүүх rally дээрхээс бага. Өсөлтийн trend үнийн хувьд хэвээр боловч түүний ард байгаа итгэл сулрах хандлагатай.

Bullish эзлэхүүний зөрүү: Үнэ lower low хийж байгаа боловч тэр доод цэг рүүх уналт дээр эзлэхүүн өмнөх доод цэг рүүх уналт дээрхээс бага. Үнэ унасаар байх ч зарах даралт буурч байна.

Эзлэхүүний зөрүү нь тэргүүлэгч дохио — энэ нь ихэвчлэн CHoCH эсвэл индикаторын зөрүү зэрэг үнэнд суурилсан дохионуудаас өмнө гарч ирдэг. Та гол бүтцийн түвшин эсвэл supply/demand бүсэд эзлэхүүний зөрүүг илрүүлэх үед эргэлт үүсэж байгаа магадлалыг мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлдэг.

Climactic эзлэхүүн (Эцэслэл)

Climactic эзлэхүүн, мөн blow-off эзлэхүүн гэж нэрлэдэг, эзлэхүүн хэт өндөр түвшинд огцом нэмэгдэх үед үүсдэг — ихэвчлэн сүүлийн үеийн дундажаас хэд дахин их. Энэ нь ихэвчлэн trend-ийн төгсгөлд сүүлийн оролцогчдын долгион бууж өгөх (ёроолд сандрангуй зарах) эсвэл эйфори оргил хүрэх (оройд яаран худалдан авах) үед үүсдэг.

Climactic эзлэхүүний гол шинж чанарууд:

• Эзлэхүүний мөр сүүлийн мөрнүүдийн дундажаас 2-3x (эсвэл түүнээс дээш) их
• Ихэвчлэн өргөн хүрээний лаа (том бие) дагалддаг
• Liquidity sweep-тэй давхцаж болно (эзлэхүүн огцом нэмэгдэх үед үнэ гол түвшнээс дээш/доош огцом нэмэгдэх)
• Ихэвчлэн мэдээний үйл явдал, сессийн нээлт, эсвэл stop-loss дарааллаар идэвхжих үед үүсдэг

Climactic эзлэхүүн нь бие даасан оролтын дохио биш — энэ нь контекстийн сэрэмжлүүлэг юм. Та supply/demand бүс, order block, эсвэл гол бүтцийн түвшинтэй нийцсэн талбайд эзлэхүүний огцом нэмэгдлийг харах үед эргэлтийн магадлал мэдэгдэхүйц нэмэгддэг.

Volume Profile (VPVR)

Уламжлалт эзлэхүүн цаг хугацааны тэнхлэгийн дагуу мөр болж харагддаг (лаа тутмын эзлэхүүнийг харуулах) бол volume profile нь эзлэхүүнийг үнийн тэнхлэгийн дагуу харуулж, өгөгдсөн хугацаанд үнийн түвшин бүрт хэр их эзлэхүүн үүсснийг харуулдаг.

Гол volume profile бүрэлдэхүүн хэсгүүд:

• Volume Profile Visible Range (VPVR) — Таны графикт одоо харагдаж байгаа үнийн хүрээний эзлэхүүний тархалтыг харуулна.
• Point of Control (POC) — Хамгийн өндөр арилжааны эзлэхүүнтэй үнийн түвшин. Энэ нь татах төв болж ажилладаг, үнэ POC руу дахин очиж нэгтгэх хандлагатай.
• Value Area (VA) — Бүх эзлэхүүний ойролцоогоор 70% нь арилжаалагдсан үнийн хүрээ (нэг стандарт хазайлт). Дээд хил нь Value Area High (VAH) ба доод хил нь Value Area Low (VAL).
• High Volume Node (HVN) — Чухал арилжааны идэвхжил үүссэн үнийн түвшнүүд. Эдгээр нь support/resistance болж ажилладаг, учир нь олон оролцогчид эдгээр үнүүдэд байрлалтай.
• Low Volume Node (LVN) — Хамгийн бага арилжааны идэвхжилтэй үнийн түвшнүүд. Үнэ эдгээр талбайгаар хурдан хөдлөх хандлагатай, учир нь маргаан үүсгэх байрлалтай оролцогчид цөөн байна.

Volume profile-тай арилжаа хийх:

• POC-ийн доор буурч буй эзлэхүүнтэй үнэ POC руу буцах (дундажийн эргэлт) боломжтойг санал болгодог
• LVN-үүд хаалга болж ажилладаг — үнэ LVN-д орсны дараа дараагийн HVN руу хурдан хөдлөх хандлагатай
• VAH ба VAL нь динамик support ба resistance түвшин болж үйлчилдэг
• VAH-аас дээш (эсвэл VAL-аас доош) өргөжиж буй эзлэхүүнтэй breakout нь үргэлжлэлтэй чиглэлийн хөдөлгөөнийг дохиолж болно

Volume Spread Analysis (VSA) үндэс

Volume Spread Analysis нь Tom Williams-ийн Richard Wyckoff-ийн ажлын үндсэн дээр боловсруулсан бөгөөд институцийн идэвхжлийг тодорхойлохын тулд эзлэхүүний мөр, лааны spread (хүрээ), хаалтын байрлалын хоорондын харилцааг шинжилдэг.

Үндсэн VSA зарчмууд:

• Өндөр эзлэхүүн + өргөн spread + дээд цэгийн ойролцоо хаалт = Хүчтэй худалдан авалт (өсөлтийн trend-д bullish дохио)
• Өндөр эзлэхүүн + өргөн spread + доод цэгийн ойролцоо хаалт = Хүчтэй зарах (уналтын trend-д bearish дохио)
• Өндөр эзлэхүүн + нарийн spread = Шингээлт — өргөн эзлэхүүн эсрэг талаар шингээгдэж байна (боломжит эргэлтийн сэрэмжлүүлэг)
• Бага эзлэхүүн + нарийн spread = Энэ түвшинд сонирхол байхгүй (хөдөлгөөнд итгэл дутуу)
• Өндөр эзлэхүүн + хүрээний дунд хаалт = Шийдэмгий бус байдал — хоёр тал идэвхтэй боловч аль нь ч ялахгүй байна

VSA нэмэлт индикатор шаарддаггүй. Энэ нь эзлэхүүн болон үнийн лаануудын хоорондын харилцаагаар ярьсан түүхийг уншдаг бөгөөд өмнөх хичээлүүдэд авч үзсэн бүтэц болон бүсэд суурилсан шинжилгээтэй нийцтэй болгодог.

Эзлэхүүн ба өмнөх хичээлүүдийн ойлголтууд

Эзлэхүүн нь энэ хэсэгт авч үзсэн ойлголт бүрт баталгаажуулалтын давхарга нэмдэг:

• Market structure break-үүд — Өргөжиж буй эзлэхүүнтэй break of structure (BOS) нь буурч буй эзлэхүүнтэйгээс илүү үргэлжлэх магадлалтай. Хэрэв үнэ swing high-ийг эвдэж шинэ HH үүсгэж байгаа боловч эзлэхүүн өмнөх BOS-оос мэдэгдэхүйц бага бол breakout эмзэг байж болно.
• Supply and demand бүсүүд — Үнэ demand бүсэд орж эзлэхүүн өргөжих үед институцийн худалдан авагчид идэвхтэй орж ирж байгааг харуулдаг. Бүсэд бага эзлэхүүн нь бага итгэл, бүс эвдрэх өндөр магадлалыг харуулдаг.
• Order block-ууд — Хүчинтэй order block дундажаас дээгүүр эзлэхүүнтэй импульсив хөдөлгөөн эхлүүлсэн байх ёстой. Хэрэв OB-аас хөдөлгөөн бага эзлэхүүнтэй үүссэн бол "институцийн ул мөр" бага итгэлтэй.
• Liquidity grab-ууд — Liquidity sweep-ийн үед эзлэхүүний огцом нэмэгдэл нь stop-ууд идэвхжиж, захиалгууд биелсэнийг баталгаажуулдаг. Бага эзлэхүүнтэй шүүрэлт сэжигтэй — хүлээгдэж буй эргэлтийг тэжээхэд хангалттай ликвиди цуглуулаагүй байж болно.

Forex-д эзлэхүүн шинжилгээг хэрэглэх

Tick-volume хязгаарлалтыг харгалзан практик ажлын урсгал энд байна:

1. Харьцуулсан харьцуулалтад tick volume ашигла. Tick-ийн үнэмлэхүй тоонд бүү анхаар. Идэвхжил нэмэгдэж, буурч, эсвэл огцом нэмэгдэж байгааг үнэлэхийн тулд одоогийн эзлэхүүний мөрийг сүүлийн мөрнүүдтэй харьцуул.
2. Гол хосуудад (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD) CME futures эзлэхүүнтэй харьцуулж шалга. CME мэдээлэл нь tick volume-ийн санал болгосныг баталгаажуулах эсвэл зөрчих жинхэнэ институцийн эзлэхүүнийг өгдөг.
3. TradingView дээр volume profile ашигла — гол хосуудад POC, value area, эзлэхүүний node-уудыг тодорхойлохын тулд өдрийн эсвэл долоо хоногийн хүрээнд хэрэглэ.
4. Эзлэхүүнийг одоо байгаа хүрээтэйгээ хослуул. Эзлэхүүн нь баталгаажуулалтын хэрэгсэл, чиглэлийн хэрэгсэл биш. Бүтэц, бүсүүд, order block-уудаас ирэх дохионуудыг баталгаажуулах (эсвэл эргэлзүүлэх)-д ашигла.
5. Сесс-тодорхой эзлэхүүнд анхаар. London-New York давхцал (12:00-16:00 UTC) хамгийн өндөр forex эзлэхүүн үүсгэдэг. Энэ цонхон дахь эзлэхүүний дохионууд чимээгүй Ази сессийн үеийнхээс илүү жинтэй.

Гол санаанууд

• Эзлэхүүн үнийн хөдөлгөөний ард байгаа итгэлийг хэмждэг. Өндөр эзлэхүүн дээрх хөдөлгөөн нь бага эзлэхүүн дээрх ижил хөдөлгөөнөөс илүү чухал.
• Forex-д tick volume жинхэнэ эзлэхүүний орлуулагч болж үйлчилдэг, CME futures өгөгдөлтэй ойролцоогоор 90% корреляцитай. Гол хосуудад нэмэлт баталгаажуулалтад CME мэдээллийг ашигла.
• Эзлэхүүн trend-ийг баталгаажуулах ёстой — trend чиглэлд өргөжиж, засварын үед багасах.
• Эзлэхүүний зөрүү (үнэ шинэ хэт цэгүүдэд хүрч байгаа боловч эзлэхүүн хүрэхгүй) нь trend-ийн эцэслэлийг анхааруулдаг бөгөөд тэргүүлэгч дохио юм.
• Climactic эзлэхүүний огцом нэмэгдэл ихэвчлэн сүүлийн оролцогчид бууж өгөх эсвэл эйфориор нэгдэх үед trend-ийн төгсгөлийг тэмдэглэдэг.
• Volume profile (VPVR) эзлэхүүний тархалтыг үнийн түвшнээр харуулж, support, resistance, хурдатгалын бүс болж ажилладаг POC, value area, өндөр/бага эзлэхүүний node-уудыг тодорхойлдог.
• Volume Spread Analysis (VSA) эзлэхүүн, лааны хүрээ, хаалтын байрлалын хоорондын харилцааг уншиж институцийн идэвхжлийг график дээр шууд илрүүлдэг.

Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилготой. Санхүүгийн зөвлөгөө биш. Forex арилжаа нь алдагдлын ихээхэн эрсдэлтэй бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй.