Хөрөнгийн зах зээл бол санхүүгийн хамгийн их иш татдаг, мөн хамгийн буруу ойлгогдсон байгууллагуудын нэг юм. Мэдээний хөтлөгчид түүний хөдөлгөөнийг өдөр бүр мэдээлдэг. Улс төрчид үүнийг эдийн засгийн эрүүл мэндийн барометр гэж дурддаг. Сая сая хүн шууд эсвэл тэтгэврийн дансаар дамжуулан үүнд оролцдог. Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн зах зээлийг дагадаг олон хүн энэ нь яг юу болохыг, хэрхэн ажилладагийг тодорхой тайлбарлаж чаддаггүй.
Энэ хичээлд хөрөнгийн зах зээлийг задлан тайлбарлана: энэ нь юу болох, биржүүд хэрхэн ажилладаг, S&P 500 гэх мэт индексүүд яагаад чухал болох, хөрөнгийн зах зээлийн үйл ажиллагаа нь таны судалж буй валютын зах зээлтэй хэрхэн холбогддог.
Хөрөнгийн зах зээл гэж юу вэ?
Хүмүүс "хөрөнгийн зах зээл өнөөдөр өссөн" гэж хэлэхэд тэд ихэвчлэн хувьцааны индексийг — хувьцааны бүлгийн гүйцэтгэлийг хянадаг статистик хэмжүүрийг хэлж байна. Зах зээл өөрөө нэг тооноос хамаагүй илүү нарийн төвөгтэй юм. Аливаа арилжааны өдөрт олон мянган компаниудын хувьцааг сая сая оролцогчид арилжаалж, зарим хувьцаа өсч, зарим нь буурч, индекс нь цэвэр үр дүнг тусгадаг.
Хөрөнгийн биржүүд хэрхэн ажилладаг вэ
Хөрөнгийн бирж гэдэг нь үнэт цаасыг бүртгэж, арилжаалж, зохицуулдаг зохион байгуулалттай зах зээл юм. Үүнийг ажлын цагаар тасралтгүй ажилладаг маш сайн зохицуулалттай дуудлага худалдааны газар гэж төсөөлөөрэй.
Бүртгэлийн үйл явц
Компанийн хувьцааг биржэд арилжаалахаас өмнө компани тодорхой шаардлагуудыг хангаж, нарийн бүртгэлийн үйл явцыг дамжих ёстой. Нью-Йоркийн Хөрөнгийн Бирж (NYSE) гэх мэт томоохон биржүүд орлого, зах зээлийн капиталжуулалт, хувьцаа эзэмшигчдийн тоо, корпорацийн засаглалын стандартын доод босго шаарддаг.
Бүртгэгдсэний дараа компанийн хувьцааг биржээр дамжуулан ямар ч хөрөнгө оруулагч худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой болдог. Бирж нь дэд бүтцийг хангадаг: захиалга тааруулах, үнийн ил тод байдал, арилжааны тооцоо, зохицуулалтын хяналт.
Үнэ олох
Хөрөнгийн зах зээлийн хамгийн чухал үүрэг бол үнэ олох — бүх худалдан авагчид болон худалдагчдын хамтын үйлдэлд үндэслэн үнэт цаасны шударга үнийг зах зээл тодорхойлох үйл явц юм. Хувьцаа худалдаж авахыг хүсэж буй хүмүүс зарахыг хүсэж буй хүмүүсээс олон байвал үнэ өсдөг. Зарахыг хүсэж буй хүмүүс илүү олон байвал үнэ буурдаг. Энэхүү тасралтгүй дуудлага худалдааны үйл явц нь бүх боломжтой мэдээллийг — ашгийн тайлан, эдийн засгийн мэдээлэл, салбарын чиг хандлага, геополитикийн үйл явдлуудыг — нэг тоонд буюу одоогийн үнэнд нэгтгэдэг.
Электрон арилжаа руу шилжих
Орчин үеийн хөрөнгийн биржүүд дийлэнхдээ электрон байдаг. Биет талбай дээр хашгирч буй trader-үүдийн дүр төрх нь ихэвчлэн түүхэн зүйл болсон. NYSE сүүлчийн арилжааны талбайнуудын нэгийг хадгалсаар байгаа боловч захиалгын дийлэнх нь электроноор тааруулагддаг. NASDAQ 1971 онд үүсгэн байгуулагдсанаасаа хойш бүрэн электрон байсан бөгөөд дэлхийн анхны электрон хөрөнгийн бирж болсон.
Электрон арилжаа нь зах зээлийг илүү хурдан, хямд, хүртээмжтэй болгосон. Өнөөдөр хувь хүн хөрөнгө оруулагч дэлхийн нөгөө талд бүртгэлтэй компанийн хувьцааг утаснаасаа худалдаж аваад секундын дотор арилжаа тооцоологдож болно.
Томоохон хөрөнгийн биржүүд
Дэлхийд 60 гаруй томоохон хөрөнгийн бирж байдаг. Эндээс хамгийн чухлуудыг дурдвал:
| Бирж | Байршил | Үүсгэн байгуулагдсан | Зах зээлийн капиталжуулалт (ойролцоо) | Онцлох шинж |
|---|---|---|---|---|
| NYSE | Нью-Йорк | 1792 | ~28 их наяд доллар | Зах зээлийн капиталжуулалтаар хамгийн том |
| NASDAQ | Нью-Йорк | 1971 | ~24 их наяд доллар | Технологи давамгайлсан |
| Shanghai (SSE) | Шанхай | 1990 | ~7 их наяд доллар | Азид хамгийн том |
| Euronext | Пан-Европ | 2000 | ~7 их наяд доллар | Олон улсын бирж |
| Tokyo (TSE) | Токио | 1878 | ~6 их наяд доллар | Дэлхийд гуравдугаарт |
| Shenzhen (SZSE) | Шэньжэнь | 1990 | ~5 их наяд доллар | Технологи, өсөлтөд төвлөрсөн |
| London (LSE) | Лондон | 1801 | ~4 их наяд доллар | Томоохон олон улсын бүртгэлүүд |
| Hong Kong (HKEX) | Хонг Конг | 1891 | ~4 их наяд доллар | Хятадын компаниудын гарц |
Зах зээлийн капиталжуулалтын тоонууд ойролцоо бөгөөд зах зээлийн нөхцөл байдлаар хэлбэлздэг. Мэдээлэл нь Дэлхийн Биржүүдийн Холбооны сүүлийн үеийн тооцооллыг тусгасан.
Дэлхийн хөрөнгийн биржүүдийн нэгдсэн зах зээлийн капиталжуулалт 100 их наяд доллар-аас давсан бөгөөд энэ нь дэлхийн бүх олон нийтэд арилжаалагдаж буй компаниудын нийт үнэ цэнийг илэрхийлдэг.
Хувьцааны индексүүдийг ойлгох
АНУ-ын томоохон индексүүд
S&P 500 нь АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийн хамгийн сайн нэг хэмжүүр гэж өргөн хүлээн зөвшөөрөгддөг. Энэ нь зах зээлийн капиталжуулалтаар жинлэгдсэн АНУ-ын 500 том капиталтай компанийг хянадаг бөгөөд S&P Dow Jones Indices-ийн мэдээлснээр АНУ-ын хувьцааны зах зээлийн капиталжуулалтын ойролцоогоор 80%-ийг хамардаг. Хөрөнгө оруулалтын мэргэжилтнүүд "зах зээлийн" гүйцэтгэлийн талаар ярихдаа ихэвчлэн S&P 500-г иш татдаг.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) бол хамгийн эртний бөгөөд хамгийн алдартай индекс бөгөөд АНУ-ын 30 том компанийг хянадаг. Нэр хүндтэй хэдий ч зөвхөн 30 хувьцаа агуулж, зах зээлийн капиталжуулалтаар жинлэхийн оронд үнийн жинлэлт (өндөр үнэтэй хувьцаа илүү их нөлөөтэй) ашигладаг тул S&P 500-аас бага иж бүрэн хэмжүүр гэж үздэг.
NASDAQ Composite нь NASDAQ биржэд бүртгэлтэй 3,000 гаруй хувьцааг хянадаг. NASDAQ нь томоохон технологийн компаниудын — Apple, Microsoft, Amazon, Google, Meta — нутаг болохоор NASDAQ Composite ихэвчлэн технологийн салбарын гүйцэтгэлийн орлуулагч болж ашиглагддаг.
Дэлхийн томоохон индексүүд
- FTSE 100 — Лондонгийн Хөрөнгийн Биржийн шилдэг 100 компани
- DAX 40 — Франкфуртын Хөрөнгийн Биржийн хамгийн том 40 компани
- Nikkei 225 — Токиогийн Хөрөнгийн Биржийн 225 томоохон компани
- Hang Seng — Хонг Конгийн Хөрөнгийн Биржийн тэргүүлэх компаниуд
- CAC 40 — Euronext Paris-ийн хамгийн том 40 компани
Индексүүдийг хэрхэн ашигладаг
Индексүүд хэд хэдэн зорилгоор үйлчилдэг:
- Жишиг — Хөрөнгө оруулалтын менежерүүд гүйцэтгэлээ индекстэй харьцуулдаг. Хэрэв S&P 500 жилд 12% өгөөжтэй байхад таны багц 8% өгөөжтэй байвал та зах зээлээс муу гүйцэтгэлтэй байсан гэсэн үг.
- Зах зээлийн сэтгэл хөдлөл — Өсч буй индексүүд хөрөнгө оруулагчдын өргөн хүрээний оптимизмыг дохиолдог; буурч буй индексүүд пессимизм эсвэл санаа зовнилыг дохиолдог.
- Хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл — Index fund болон ETF нь хөрөнгө оруулагчдад нэг гүйлгээнд бүхэл индексийг худалдан авах боломжийг олгодог. Index хөрөнгө оруулалт маш алдартай болсон — зөвхөн Vanguard-ийн S&P 500 index fund их наяд долларын хөрөнгө эзэмшдэг.
- Эдийн засгийн үзүүлэлт — Хөрөнгийн зах зээлийн гүйцэтгэлийг тэргүүлэх эдийн засгийн үзүүлэлт гэж үздэг бөгөөд зах зээл нь ирээдүйг харж байдаг тул ихэвчлэн эдийн засгийн мэдээллээс өмнө хөдөлдөг.
Хөрөнгийн зах зээл ба эдийн засаг
Хөрөнгийн зах зээл болон өргөн хүрээний эдийн засаг хоорондоо холбоотой боловч ижил биш. Энэ бол санхүүгийн зарим тайлбарлагчид ч холилдуулдаг чухал ялгаа юм.
Хөрөнгийн зах зээл нь ирээдүйг хардаг. Үнүүд нь одоогийн нөхцөл байдлыг биш ирээдүйн ашгийн талаарх хүлээлтийг тусгадаг. Иймээс хувьцаа нь хямралын үед өсч (хэрэв хөрөнгө оруулагчид сэргэлтийг хүлээж байвал) эсвэл эдийн засгийн өсөлтийн үед буурч болдог (хэрэв хөрөнгө оруулагчид урьдчилан бэрхшээлийг олж харвал).
ДНБ, ажил эрхлэлт, хэрэглээний зарцуулалт зэрэг үзүүлэлтээр хэмждэг эдийн засаг нь одоогийн болон өнгөрсөн үйл ажиллагааг тусгадаг. Хөрөнгийн зах зээл нь эдийн засгаас удаан хугацаанд ялгаатай байж болно. Жишээлбэл, 2020 оны COVID-19 цар тахлын үед хөрөнгийн зах зээл сэргэж шинэ дээд цэгт хүрсэн бол ажилгүйдэл өндөр хэвээр байсан нь олон ажиглагчдыг гайхшруулсан боловч ирээдүйг хардаг мөнгөний бодлогын хүлээлт болон технологийн салбарын тодорхой хүч чадлаар тайлбарлагдсан юм.
Хөрөнгийн зах зээл Forex-тэй хэрхэн холбогддог вэ
Forex trader-үүдийн хувьд хөрөнгийн зах зээл хэд хэдэн чухал байдлаар чухал ач холбогдолтой:
Хөрөнгийн урсгал
Гадаадын хөрөнгө оруулагчид тодорхой улсын хувьцаа худалдаж авахдаа эхлээд тухайн улсын валютыг худалдаж авах ёстой. АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийн хүчтэй гүйцэтгэл нь дэлхийн хөрөнгийг татаж, АНУ-ын долларын эрэлтийг нэмэгдүүлж, доллар бэхжих хандлагатай. Үүний эсрэгээр хөрөнгө оруулагчид улсын хөрөнгийн зах зээлээс мөнгөө гаргахад тэд орон нутгийн валютыг зарж, түүнийг сулруулдаг.
Эрсдэлийн сэтгэл хөдлөл
Хөрөнгийн зах зээлийн хөдөлгөөн нь дэлхийн эрсдэлийн хандлагын барометр юм. Хөрөнгийн зах зээл өргөнөөр өсөхөд trader-үүд орчинг "risk-on" гэж тодорхойлдог — хөрөнгө оруулагчид эрсдэл хүлээхэд тав тухтай байдаг. Risk-on орчинд өндөр өгөөжтэй валютууд (Австрали доллар эсвэл хөгжиж буй зах зээлийн валют гэх мэт) бэхжих хандлагатай. Хувьцаа огцом унахад орчин "risk-off" болж, аюулгүй хөрөнгийн валютууд (АНУ-ын доллар, Японы иен, Швейцарийн франк) ихэвчлэн бэхждэг.
Корреляцийн хэв маяг
Зарим валютын хосууд тодорхой хувьцааны индексүүдтэй тогтвортой корреляци харуулдаг. Жишээлбэл, Австрали доллар түүхэн байдлаар түүхий эдийн үнэ болон дэлхийн өсөлтийн хүлээлттэй корреляцитай байсан. Дэлхийн хөрөнгийн зах зээл зарагдахад Японы иен ихэвчлэн бэхждэг, учир нь Японы хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө буцааж авчирдаг.
Эдгээр хамаарлыг ойлгох нь forex trader-үүдэд нэмэлт аналитик хэрэгсэл өгдөг. Та энэхүү академийн хожмын хэсгүүдэд эдгээр холболтыг илүү гүнзгий судлах болно.
Гол санаанууд
- Хөрөнгийн зах зээл бол олон нийтэд арилжаалагддаг компанийн хувьцааг худалдаж авах, худалдах биржүүдийн сүлжээ юм. Энэ нь хөрөнгө босгох, үнэ олох үүргүүдийг гүйцэтгэдэг.
- Томоохон биржүүдэд NYSE (~28 их наяд долларын зах зээлийн капиталжуулалт) болон NASDAQ (~24 их наяд доллар) багтдаг бөгөөд дэлхийн биржийн капиталжуулалт 100 их наяд доллар-аас давсан.
- S&P 500, DJIA, NASDAQ Composite гэх мэт хувьцааны индексүүд хувьцааны бүлгүүдийг хянаж, жишиг, сэтгэл хөдлөлийн үзүүлэлт, хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл болж үйлчилдэг.
- S&P 500 нь АНУ-ын хувьцааны зах зээлийн капиталжуулалтын ойролцоогоор 80%-ийг хамардаг бөгөөд зах зээлийн гүйцэтгэлийн хамгийн өргөн ашиглагддаг жишиг юм.
- Хөрөнгийн зах зээл нь ирээдүйг хардаг — одоогийн нөхцөл байдлыг биш ирээдүйн хүлээлтийг үнэлдэг. Энэ нь эдийн засагтай холбоотой боловч ижил биш юм.
- Forex trader-үүдийн хувьд хөрөнгийн зах зээл нь хөрөнгийн урсгал, эрсдэлийн сэтгэл хөдлөл, мөн хувьцааны зах зээл болон валютын хосуудын хоорондын корреляцийн хэв маягийн улмаас чухал.
- Орчин үеийн хөрөнгийн арилжаа нь дийлэнхдээ электрон бөгөөд зах зээлийг илүү хурдан, хямд, дэлхий даяар хүртээмжтэй болгосон.
Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилготой. Энэ нь санхүүгийн зөвлөгөө биш юм. Forex trading нь ихээхэн алдагдлын эрсдэлтэй бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй.