Та нэг бүрчлэн позицын хэмжээ тогтоох, correlation-ууд таны арилжаануудыг хэрхэн холбох, төрөлжүүлэлт яагаад чухал болохыг сурсан. Одоо илүү өндөр түвшний асуулт гарч ирж байна: таны нийт арилжааны хөрөнгийг стратегиуд, хэрэгслүүд, эрсдэлийн түвшнүүдэд хэрхэн хуваарилах ёстой вэ? Энэ бол хөрөнгө хуваарилалтын салбар бөгөөд нэг арилжаанд хэр их эрсдэлтэй вэ гэдгээс гадна нийт багцаа сүйрлийн эрсдэлийг удирдан урт хугацааны өсөлтөд хэрхэн бүтэцлэх вэ гэдгийг шийддэг.
Энэ хичээлд мэргэжлийн трейдерүүд болон багцын менежерүүдийн ашигладаг дөрвөн хөрөнгө хуваарилалтын загварыг жижиглэн forex арилжаанд тохируулан авч үзнэ. Загвар бүр өөр таамаглал дэвшүүлж, өөр арилжааны хэв маягт үйлчилдэг. Дөрвийг нь бүгдийг ойлгох нь танд стратеги, эрсдэлийн хүлээцтэй байдал, дансны хэмжээндээ хамгийн тохирох хүрээг сонгох боломжийг олгоно.
Загвар 1: Тогтмол Бутархайн Хуваарилалт
Тогтмол бутархайн загвар нь жижиглэн трейдерүүдийн хамгийн энгийн, хамгийн өргөн ашиглагддаг хөрөнгө хуваарилалтын арга юм. Та арилжаа бүрт одоогийн дансны үлдэгдлийнхээ тогтмол хувийг эрсдэлд оруулдаг, forex-д ихэвчлэн 1-2%.
Хэрхэн Ажилладаг Вэ
- Эхлэлийн хөрөнгө: $10,000
- Арилжаа бүрийн эрсдэл: 1% = $100
- Ялалтын дараа (данс $10,300 болж өсөх): Дараагийн арилжааны эрсдэл = $10,300-ын 1% = $103
- Алдагдлын дараа (данс $9,700 болж буурах): Дараагийн арилжааны эрсдэл = $9,700-ын 1% = $97
Загвар нь өөрөө тохируулагддаг. Ялалтуудын дараа та бага зэрэг том арилжаалдаг. Алдагдлуудын дараа та өртөлтөө автоматаар бууруулдаг. Энэ нь drawdown-ын үед байгалийн тоормос, ялах үеүдэд зөөлөн хурдасгуур үүсгэдэг.
Давуу Талууд
- Тооцоолоход, хэрэгжүүлэхэд энгийн
- Drawdown-ын үед эрсдэлийг автоматаар бууруулдаг (амьд үлдэх чадвар)
- Дансны өсөлттэй байгалиасаа масштаблагддаг
- Хожлын хувь эсвэл давуу талын хэмжээний мэдлэг шаарддаггүй
Сул Талууд
- Өөр тохиргоо эсвэл стратегиудын хувьд өөр өөр давуу талыг тооцдоггүй
- Итгэлийн түвшнээс үл хамааран арилжаа бүрийг адилхан авч үздэг
- Drawdown-оос сэргэлт нь drawdown-оос математикийн хувьд удаан (50% алдагдал нь сэргэхэд 100% ашиг шаарддаг)
- Зэрэг позицуудын хоорондын correlation-уудыг үл тоомсорлодог
Хэнд Хамгийн Тохиромжтой Вэ
Арилжаа бүр ижил төстэй хүлээгдэж буй шинж чанартай тогтвортой арилжааны тохиргоо бүхий нэг стратеги ажиллуулдаг трейдерүүдэд. Энэ загвар нь илүү нарийн аргыг зөвтгөх хангалттай статистик мэдээлэл хараахан бүрдүүлээгүй бүх трейдерүүдэд санал болгох эхлэлийн цэг юм.
Загвар 2: Kelly Criterion
Kelly criterion нь математикч John L. Kelly Jr. 1956 онд Bell Labs-д гаргасан бөгөөд магадлалыг мэдэх үед бооцоонд хуваарилах математикийн хувьд оновчтой хөрөнгийн бутархайг тооцдог. Энэ нь онолын хамгийн их өсөлтийн хувь хуваарилалт бөгөөд үүнээс том бол сүйрлийн эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг; бага бол өсөлтийг орхидог.
Томъёо
Kelly % = W - (1 - W) / R
Үүнд:
- W = Хожлын хувь (хожих магадлал)
- R = Хожлын/алдагдлын харьцаа (дундаж хожлын хэмжээг дундаж алдагдлын хэмжээнд хуваах)
Тооцооллын Жишээ
Баримтжуулсан түүхтэй forex трейдер харуулж байна:
- Хожлын хувь: 55% (W = 0.55)
- Дундаж хожил: $150, Дундаж алдагдал: $100 (R = 1.5)
Kelly % = 0.55 - (1 - 0.55) / 1.5 Kelly % = 0.55 - 0.45 / 1.5 Kelly % = 0.55 - 0.30 Kelly % = 0.25 (25%)
Энэ үр дүн нь математикийн хувьд оновчтой хуваарилалт нь арилжаа бүрт хөрөнгийн 25% гэдгийг хэлж байна. Практикт энэ нь туйлын түрэмгий бөгөөд асар их drawdown үүсгэнэ. Арилжаа бүрт 25% эрсдэл гэдэг нь дараалсан дөрвөн алдагдал нь данснаас 68%-иас дээшийг drawdown болгоно гэсэн үг.
Forex Трейдерүүдэд Зориулсан Чухал Хязгаарлалтууд
Kelly criterion нь таамагладаг:
- Мэдэгдэж буй, тогтмол хожлын хувь ба төлбөрийн харьцаа, Бодит байдал дээр эдгээр нь зах зээлийн нөхцөл өөрчлөгдөхөд өөрчлөгддөг
- Бие даасан үр дүнгүүд, Forex арилжаанууд нь correlation-той хосуудыг арилжаалах үед бие даасан биш
- Гулсалт, spread, гүйцэтгэлийн зардалгүй, Эдгээр нь үр дүнтэй давуу талыг бууруулдаг
- Хязгааргүй цаг хугацааны хүрээ, Томъёо нь хязгааргүй хугацаанд оновчтой болгодог боловч трейдерүүд хязгаарлагдмал тэвчээр, хязгаарлагдмал хөрөнгөтэй
Эдгээр хязгаарлалтын улмаас Kelly criterion-ыг концепцийн удирдамж болгон ашиглах ёстой, нарийвчилсан томъёо биш. Энэ нь таны оновчтой хуваарилалт нь давуу талаас хамаарах, хэт хуваарилалт нь дутуу хуваарилалттай адил аюултай гэдгийг хэлдэг. Тодорхой тоог дээд хязгаар гэж авч үзэж, практик хэрэглээнд хамгийн багадаа 50-75%-аар бууруулах ёстой.
Практик Kelly Хэрэгжүүлэлт
- Хамгийн багадаа 100 арилжаа (давуу нь 200+) баримтжуулсан гүйцэтгэлийн мэдээлэл хуримтлуулах
- Энэ мэдээллээс хожлын хувь болон дундаж хожлын/алдагдлын харьцааг тооцоолох
- Бүтэн Kelly хувийг тооцоолох
- Бүтэн Kelly-ийн 25-50%-ийг бодит арилжаа бүрийн эрсдэл болгон ашиглах
- Гүйцэтгэлийн статистик өөрчлөгдөхөд улирал тутам дахин тооцоолох
- Хэрвээ таны тооцоолсон Kelly сөрөг бол (давуу тал сөрөг) асуудлыг олж засах хүртэл тэр стратегийг арилжаалахаа зогсоох
Загвар 3: Үндсэн-Дагалдах Хуваарилалт
Институцийн багцын удирдлагаас зээлсэн үндсэн-дагалдах загвар нь таны хөрөнгийг өөр зорилготой хоёр тодорхой сегментэд хуваадаг.
Бүтэц
Үндсэн хуваарилалт (хөрөнгийн 60-80%)
- Хамгийн өндөр итгэлтэй, хамгийн сайн туршсан стратегидаа зориулагдсан
- Консерватив позицийн хэмжээ ашигладаг (арилжаа бүрт 0.5-1% эрсдэл)
- Хамгийн хүчтэй баримтжуулсан давуу талтай хэрэгсэл, хугацааны хүрээнд төвлөрдөг
- Зорилго: тогтвортой, тууштай өгөөж хяналттай drawdown-тай
Дагалдах хуваарилалт (хөрөнгийн 20-40%)
- Хоёрдогч стратегиуд, шинэ зах зээлүүд, өндөр эрсдэлтэй боломжуудад зориулагдсан
- Алт, хувьцааны индексүүд, cross хосууд, өөр стратегийн төрлүүдийг агуулж болно
- Дунд зэргийн позицийн хэмжээ ашигладаг (дагалдах хуваарилалтын арилжаа бүрт 1-2%)
- Зорилго: төрөлжүүлэлт, өсөлтийн судалгаа, стратеги хөгжүүлэлт
Хэрэгжүүлэлтийн Жишээ
$20,000 данстай трейдер:
| Сегмент | Хөрөнгө | Стратеги | Арилжаа Бүрийн Эрсдэл |
|---|---|---|---|
| Үндсэн (70%) | $14,000 | EUR/USD swing арилжаа | 1% = $140 |
| Дагалдах A (15%) | $3,000 | Алт (XAU/USD) trend following | 1.5% = $45 |
| Дагалдах B (15%) | $3,000 | AUD/NZD mean reversion | 1.5% = $45 |
Үндсэн стратеги нь өгөөжийн ихэнхийг хөдөлгөдөг. Дагалдах стратегиуд нь үндсэн дансыг аюулд оруулахгүйгээр төрөлжүүлэлт болон шинэ ур чадвар хөгжүүлэх боломжийг олгодог. Хэрвээ дагалдах стратеги 50+ арилжаанд ашигтай болохоо харуулвал түүний хуваарилалтыг нэмэгдүүлж болно. Хэрвээ тогтвортой алдагдах бол бууруулах эсвэл устгана.
Дахин Тэнцвэржүүлэлт
Үндсэн-дагалдах багцууд үе үе дахин тэнцвэржүүлэлт шаарддаг:
- Сар бүрийн шалгалт: Сегмент бүрийн бодит хөрөнгө нь зорилтот хуваарилалттай таарч байгаа эсэхийг шалгах
- Гүйцэтгэлийн босго: Хэрвээ дагалдах хуваарилалтаасаа 25%-иас дээш өсвөл ашиг авч, үндсэн рүү дахин хуваарилах
- Алдагдлын босго: Хэрвээ дагалдах хуваарилсан хөрөнгийнхөө 30%-иас дээшээр буурвал тэр стратегийг зогсоож, илүү их хөрөнгө нэмэхээс өмнө амьдрах чадварыг шалгах
Загвар 4: Эрсдэлийн Тэнцүү Байдал
Эрсдэлийн тэнцүү байдал нь позиц эсвэл стратеги бүр нэрлэсэн хэмжээнээс үл хамааран нийт багцын эрсдэлд тэнцүү хувь нэмэр оруулахаар хөрөнгийг хуваарилдаг. Энэ арга нь $1,000 алтны позиц болон $1,000 EUR/USD позиц өөр өөр хэлбэлзэлтэй учраас маш өөр бодит эрсдэлтэй гэдгийг хүлээн зөвшөөрдөг.
Хэрхэн Ажилладаг Вэ
- Хэрэгсэл бүрийн хэлбэлзлийг (өдрийн өгөөжийн стандарт хазайлт эсвэл ATR) хэмжих
- Хэлбэлзэлд урвуу пропорциональ позицийн хэмжээ хуваарилах — өндөр хэлбэлзэлтэй хэрэгслүүд бага позицтой; бага хэлбэлзэлтэй хэрэгслүүд том позицтой
Жишээ
| Хэрэгсэл | Өдрийн ATR | Хэлбэлзэлийн Зэрэглэл | Позицийн Хэмжээний Жин |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 60 pip | Бага | Том позиц |
| GBP/JPY | 140 pip | Өндөр | Бага позиц |
| XAU/USD | $25 | Дунд-өндөр | Дунд зэргийн позиц |
Хэрвээ EUR/USD-ийн ATR 60 pip, GBP/JPY-ийн ATR 140 pip бол эрсдэлийн тэнцүү байдал нь EUR/USD позицыг GBP/JPY позицоос ойролцоогоор 2.3 дахин (140/60) том хэмжээтэй болгож, позиц бүр багцад ойролцоогоор ижил долларын эрсдэл оруулна.
Давуу Талууд
- Ямар ч нэг позиц багцын эрсдэлд давамгайлахгүйг баталгаажуулдаг
- Тогтмол дахин тооцоолох үед өөрчлөгдөж буй зах зээлийн хэлбэлзэлд автоматаар дасан зохицдог
- Илүү тэнцвэртэй drawdown үүсгэдэг (нэг арилжаа багцын ашгийг устгадаггүй)
Сул Талууд
- Хэрэгжүүлэхэд илүү төвөгтэй, тогтмол хэлбэлзлийн тооцоолол шаарддаг
- Correlation-уудыг тооцдоггүй (илүү дэвшилтэт хувилбар "correlation-д тохируулсан эрсдэлийн тэнцүү байдал" тооцдог)
- Стратеги бүр ижил төстэй хүлээгдэж буй өгөөжтэй гэж таамагладаг бөгөөд энэ нь үнэн биш байж болно
Загвараа Сонгох
| Загвар | Нарийн Төвөгтэй Байдал | Хэнд Хамгийн Тохиромжтой | Хамгийн Бага Түүхийн Мэдээлэл |
|---|---|---|---|
| Тогтмол Бутархай | Бага | Бүх трейдерүүд, ялангуяа эхлэгчид | Шаардлагагүй |
| Kelly Criterion | Дунд | 100+ баримтжуулсан арилжаатай трейдерүүд | 100-200+ арилжаа |
| Үндсэн-Дагалдах | Дунд | Олон стратеги хөгжүүлж буй трейдерүүд | Батлагдсан үндсэн стратеги |
| Эрсдэлийн Тэнцүү Байдал | Дунд-Өндөр | Олон хэрэгслийн трейдерүүд | Хэлбэлзлийн мэдээлэл боломжтой |
Ихэнх жижиглэн forex трейдерүүдийн хувьд санал болгох шилжилт нь:
- Тогтмол бутархайгаар эхлэх (арилжаа бүрт 1% эрсдэл) түүхийн мэдээлэл бүрдүүлэх үедээ
- Үндсэн-дагалдах руу шилжих батлагдсан анхдагч стратегитай болж, төрөлжүүлэлт судлахыг хүсэх үедээ
- Эрсдэлийн тэнцүү байдлын зарчмуудыг давхарлах өөр өөр хэлбэлзлийн профайлтай хэрэгслүүдэд позицийн хэмжээ тогтооход
- Kelly-ийг лавлагаа болгон ашиглах таны хуваарилалт баримтжуулсан давуу талтайгаа харьцуулахад зохих түрэмгий эсэхийг шалгахад
Нийтлэг Хөрөнгө Хуваарилалтын Алдаанууд
- Нотолгооны оронд итгэлд үндэслэн хуваарилах. "Би энэ арилжаанд итгэлтэй байна" гэдэг нь хөрөнгө хуваарилалтын стратеги биш. Сэтгэл хөдлөлийн итгэл биш, баримтжуулсан статистик гүйцэтгэлд үндэслэн хуваарилах.
- Drawdown-ын дараа дахин хуваарилах. Хуваарилалтын загвараа өөрчлөх хамгийн муу цаг бол алдагдлын цувааны дараа бөгөөд "буцааж олох" сэтгэл хөдлөлийн дарамт нь эрсдэлийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг. Урьдчилан тодорхойлсон загвартаа үнэнч бай.
- Нийт багцын өртөлтийг үл тоомсорлох. Бүх позицуудын нийт нээлттэй эрсдэл нь амьд үлдэх боломжтой хязгаараас хэтэрвэл нэг бүрчлэн позицын хэмжээ ямар ч утгагүй. Шинэ арилжаа нэмэхээс өмнө үргэлж нийт багцын халууныг тооцоолох.
- Хэзээ ч дахин тэнцвэржүүлэхгүй байх. Үндсэн нь 30% drawdown хийж, дагалдах нь хоёр дахин өссөн үндсэн-дагалдах багц нь зорилтот хуваарилалтад байхгүй болсон. Тогтмол дахин тэнцвэржүүлэлт нь зорьсон эрсдэлийн бүтцийг хадгалдаг.
- Бүтэн Kelly ашиглах. Бүтэн Kelly хуваарилалт нь онолын, практик биш. Түүний үүсгэдэг drawdown нь ихэнх трейдерүүдийг төлөвлөгөөнөөсөө хазайхад хүргэж, математик оновчтой байдлыг ялагдуулдаг.
Гол Дүгнэлтүүд
- Хөрөнгө хуваарилалт нь нийт арилжааны хөрөнгийг стратеги, хэрэгслүүдэд хэрхэн хуваарилахыг тодорхойлдог бөгөөд нэг бүрчлэн позицын хэмжээнээс дээд түвшинд ажиллаж, урт хугацааны багцын гүйцэтгэлийн анхдагч хөдөлгөгч болж үйлчилдэг.
- Тогтмол бутархай хуваарилалт (арилжаа бүрт 1-2%) нь хамгийн энгийн, хамгийн тэсвэртэй загвар бөгөөд drawdown-ын үед эрсдэлийг автоматаар бууруулж, дансны өсөлттэй масштаблагдаж, эхлэлийн хүрээ болгон хамгийн тохиромжтой.
- Kelly criterion нь хожлын хувь, төлбөрийн харьцаанд үндэслэн онолын оновчтой хуваарилалтыг тооцдог боловч бүтэн Kelly практик хэрэглээнд хэт түрэмгий. Бүтэн Kelly-ийн 25-50%-ийг дээд хязгаар болгон ашиглах.
- Үндсэн-дагалдах хуваарилалт нь хөрөнгийг анхдагч туршсан стратегид (60-80%) болон бага туршилтын позицуудад (20-40%) хуваадаг бөгөөд үндсэн дансыг хамгаалахын зэрэгцээ бүтэцлэгдсэн төрөлжүүлэлт хангадаг.
- Эрсдэлийн тэнцүү байдал нь позицуудыг хэлбэлзэлд урвуу пропорциональ хэмжээтэй болгодог бөгөөд нэрлэсэн хэмжээ эсвэл үнийн хөдөлгөөний хэмжээнээс үл хамааран хэрэгсэл бүр багцад тэнцүү эрсдэл оруулахыг баталгаажуулдаг.
- Санал болгох шилжилт нь тогтмол бутархайгаас үндсэн-дагалдах руу эрсдэлийн тэнцүү байдал руу бөгөөд таны түүхийн мэдээлэл болон туршлага үүнийг зөвтгөх үед л нарийн төвөгтэй байдлыг нэмэх.
- Хамгийн нийтлэг алдаа бол баримтжуулсан статистик нотолгооны оронд сэтгэл хөдлөлийн итгэлд үндэслэн хэт хуваарилах юм. Хөрөнгө хуваарилалтын шийдвэр бүр таны арилжааны тэмдэглэлийн мэдээлэлд үндэслэсэн байх ёстой.
Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилготой. Энэ нь санхүүгийн зөвлөгөө биш. Forex арилжаа нь алдагдлын ихээхэн эрсдэлтэй бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой биш.