Алт (XAU/USD) арилжаа

Алт бол хүн төрөлхтний соёл иргэншилд хамгийн эртний үнэ цэнийг хадгалах хэрэгсэл бөгөөд өнөөдөр дэлхийн санхүүгийн зах зээлд хамгийн идэвхтэй арилжаалагддаг хэрэгслүүдийн нэг юм. Forex трейдерүүдийн хувьд алтыг ойлгох нь сонголт биш — зайлшгүй шаардлагатай. Алт болон валютууд гүн, хэмжигдэхүйц харилцаатай бөгөөд XAU/USD хос (АНУ-ын долларын ханшаар илэрхийлсэн алт) нь жижиглэн худалдааны forex брокеруудын санал болгодог хамгийн өндөр эргэлттэй хэрэгслүүдийн нэг юм. Алтны арилжааг эзэмшсэнээр та арилжааны багцаа төрөлжүүлэх, валютын зах зээлийг хөдөлгөгч хүчнүүдийг ойлгох хүчирхэг нэмэлт хэрэгсэлтэй болно.

Энэ хичээлд алтны арилжааны механизм, АНУ-ын доллар болон бусад валюттай харилцах харилцаа, алтны үнийг хөдөлгөдөг суурь хүчин зүйлс, мөн алтыг forex арилжаанд хэрхэн оруулах практик стратегиуд багтсан болно.

Forex Трейдерүүд Яагаад Алтыг Ойлгох Хэрэгтэй Вэ

Алт бол зүгээр нэг түүхий эд биш. Валютын зах зээлд шууд нөлөөлдөг хэд хэдэн шалтгаанаар дэлхийн санхүүд өвөрмөц байр суурь эзэлдэг:

• Төв банкны нөөц, World Gold Council-ийн мэдээлснээр төв банкууд нийтдээ ойролцоогоор 36,000 тонн алтны нөөцтэй бөгөөд энэ нь өнөөг хүртэл олборлосон нийт алтны ойролцоогоор 17%-ийг эзэлдэг. Төв банкуудын худалдан авалт, худалдаа нь алтны үнэ болон валютын үнэлгээнд шууд нөлөөлдөг.
• Safe haven эрэлт, Геополитикийн хямрал, эдийн засгийн уналт, санхүүгийн тогтворгүй байдлын үед хөрөнгө нь алт руу найдвартай үнэ цэнийг хадгалах хэрэгсэл болгон урсдаг. Эдгээр урсгалууд валютын зах зээлд зэрэг нөлөөлдөг.
• Инфляцийн хедж, Алтыг инфляци болон валютын үнэ цэнийн уналтын эсрэг хедж гэж өргөн хүлээн зөвшөөрдөг. Трейдерүүд мөнгөний бодлого нь fiat валютуудын худалдан авах чадварыг сулруулж байна гэж айвал алтны эрэлт нэмэгддэг.
• Долларын жишиг, Алт дэлхий даяар үндсэндээ АНУ-ын доллараар үнэлэгддэг учраас алт болон доллар санхүүгийн зах зээл дэх хамгийн найдвартай correlation-уудын нэг болох урвуу харилцаатай.

Алт-Долларын Урвуу Хамаарал

Forex трейдерүүдийн ойлгох ёстой хамгийн чухал харилцаа бол алт болон АНУ-ын долларын хоорондын урвуу correlation юм. Энэ харилцаа нь алт дэлхий даяар доллараар үнэлэгддэгтэй холбоотой үүсдэг — доллар сулрахад ижил унц алт худалдан авахад илүү олон доллар шаардагдах тул XAU/USD өснө. Доллар чангарахад алт доллар бус худалдан авагчдад илүү үнэтэй болж, эрэлт буурч, XAU/USD унана.

Түүхэн хувьд алт болон АНУ-ын Долларын Индекс (DXY)-ийн хоорондын correlation нь 12 сарын хугацаанд дунджаар ойролцоогоор -0.60-аас -0.80 байсан гэж World Gold Council болон CME Group-ийн мэдээлэлд дурдсан байна. Гэхдээ энэ correlation тогтмол биш:

2022-2023 онд энэ correlation-ы сулралт нь сургамжтай. Ердийн үед Fed-ийн түрэмгий хүүний өсөлт болон долларын өсөлт нь алтыг огцом унагах байсан. Харин оронд нь Хятад, Турк, Энэтхэгийн тэргүүлсэн рекорд хэмжээний төв банкуудын алтны худалдан авалт нь алтны үнэд шал тавьсан. Энэ нь чухал зарчмыг харуулдаг: correlation-ууд бол хандлага, баталгаа биш бөгөөд эрэлтийн бүтцийн өөрчлөлтүүд мөчлөгийн харилцааг давж чадна.

Алтны Үнийн Суурь Хөдөлгөгчид

1. Бодит Хүү

Алт хүү эсвэл ногдол ашиг төлдөггүй. Safe-haven хөрөнгийн хувьд түүний гол өрсөлдөгч нь өгөөж төлдөг АНУ-ын Засгийн газрын бонд юм. Гол хувьсагч нь бодит хүү буюу нэрлэсэн хүүгээс инфляцийн түвшинг хасах юм.

• Бодит хүү буурахад (хүү буурах эсвэл инфляци өсөх), алт барих альтернатив зардал буурна. Алт харьцангуй илүү сонирхолтой болно. XAU/USD өсөх хандлагатай.
• Бодит хүү өсөхөд (хүү нэмэгдэх эсвэл инфляци буурах), алт барих альтернатив зардал нэмэгдэнэ. Хөрөнгө өгөөжтэй активууд руу шилждэг. XAU/USD буурах хандлагатай.

10 жилийн TIPS өгөөж (Treasury Inflation-Protected Securities) нь бодит хүүний хамгийн өргөн хэрэглэгддэг орлуулагч бөгөөд алтны үнийн чиглэлийн хамгийн найдвартай тэргүүлэх индикаторуудын нэг юм.

2. Төв Банкуудын Үйл Ажиллагаа

Төв банкууд бол алтны зах зээлийн хамгийн том институцийн оролцогчид. World Gold Council-ийн мэдээлснээр төв банкууд 2022 болон 2023 онд тус бүр 1,000 тонноос дээш алт худалдан авсан бөгөөд энэ нь сүүлийн хэдэн арван жилийн хамгийн өндөр түвшин юм. Де-долларжуулалтын стратеги болон нөөцийн төрөлжүүлэлтээс үүдэлтэй энэ худалдан авалт нь алтны үнийг бүтцийн хувьд дэмжсэн.

3. Геополитикийн Эрсдэл

Алт геополитикийн хурцадмал байдлын үед тогтвортой өсдөг. Мөргөлдөөн, хориг арга хэмжээ, худалдааны дайн, улс төрийн тогтворгүй байдал бүгд safe-haven урсгалыг өдөөдөг. Эдгээр хөдөлгөөн нь хурц, гэнэтийн байж болох бөгөөд ихэвчлэн forex зах зээл мөн өндөр хэлбэлзэлтэй байгаа үед тохиолддог.

4. Валютын Үнэ Цэнийн Уналтын Хүлээлт

Засгийн газрууд их хэмжээний төсвийн алдагдалтай байж, төв банкууд тоон хөнгөлөлтөөр балансаа өргөжүүлэх үед зарим зах зээлийн оролцогчид валютын урт хугацааны үнэ цэнийн уналтаас айдаг. Хэвлэж болохгүй алт эдгээр айдсаас ашиг хүртдэг.

5. Биет Эрэлт

Үнэт эдлэлийн эрэлт (ялангуяа Энэтхэг, Хятадаас), үйлдвэрлэлийн хэрэглээ, зоос болон жижиглэнгийн хөрөнгө оруулалт бүгд алтны нийлүүлэлт-эрэлтийн динамикт хувь нэмэр оруулдаг. Энэтхэгийн үнэт эдлэлийн эрэлтийн улирлын хэв маяг (хуримын улирал, Дивали) нь урьдчилан таамаглах боломжтой эрэлтийн хэлбэлзэл үүсгэж чадна.

Алт болон Валютын Хосуудын Хамаарал

Долларын үндсэн хамаарлаас гадна алт нь forex трейдерүүдийн хянах ёстой хэд хэдэн валютын хосуудтай утга учиртай correlation-тай:

AUD/USD ба Алт (correlation: ойролцоогоор +0.60-аас +0.80)

Австрали бол дэлхийн хамгийн том алт олборлогч орнуудын нэг. Алтны үнэ өсөхөд Австралийн экспортын орлого нэмэгдэж, Австрали долларыг дэмждэг. Энэ нь AUD/USD болон алтны үнийн хөдөлгөөнийг эерэгээр correlation-той болгодог.

USD/CHF ба Алт (correlation: ойролцоогоор -0.60-аас -0.75)

Алт болон Швейцарын франк хоёулаа safe haven болж үйлчилдэг. Risk-off үеүдэд хөрөнгө хоёуланд нь зэрэг урсаж, алтыг өсгөж, USD/CHF-ийг бууруулдаг. Швейцарь мөн эдийн засгийнхаа хэмжээтэй харьцуулахад ихээхэн хэмжээний алтны нөөцтэй.

USD/JPY ба Алт (correlation: ойролцоогоор -0.40-аас -0.60)

Японы иен бас нэг safe-haven валют юм. Хямралын үед алт өсч, USD/JPY буурдаг (иен чангардаг), энэ нь ижил risk-off урсгалын хэсэг юм. Энэ correlation нь доллар эсвэл Швейцарын франкийн хамаарлаас сул бөгөөд илүү хувьсамтгай.

Алтны Арилжааны Практик Анхаарах Зүйлс

Spread болон Зардал

XAU/USD нь ихэвчлэн гол валютын хосуудаас өргөн spread-тэй байдаг. EUR/USD 0.5-1.5 pip spread-тэй байж болох бол алтны spread нь брокер болон зах зээлийн нөхцөлөөс хамаарч унц тутамд 15-50 цент хооронд хэлбэлздэг. Энэ өндөр зардал нь алтыг маш богино хугацааны scalping-д тохиромжгүй, харин өдөр дотор эсвэл swing арилжааны хугацаанд илүү тохиромжтой болгодог.

Хэлбэлзлийн Профайл

Алт ихэнх гол валютын хосуудаас мэдэгдэхүйц илүү хэлбэлзэлтэй. XAU/USD-ийн өдрийн дундаж хүрээ ихэвчлэн унц тутамд $20-30-аас давдаг бөгөөд өндөр нөлөөтэй үйл явдлуудын үед (Fed-ийн шийдвэрүүд, геополитикийн хурцадмал) өдрийн хүрээ $50-80-аас давж болно. Позицийн хэмжээг энэ өндөр хэлбэлзэлд тохируулан тооцох ёстой — EUR/USD-д тохирдог ижил доллар-эрсдэлийн арга нь алтанд маш өөр позицийн хэмжээ гаргана.

Арилжааны Цагууд

Алт электрон зах зээл дээр бараг 24 цаг арилжаалагддаг боловч хөрвөх чадвар болон хэлбэлзэл тодорхой цонхуудад төвлөрдөг:

• Лондоны сесс (08:00-16:00 GMT), Лондоны Алтны Зах зээл нь биет алтны үнэлгээний дэлхийн төв юм. Лондоны өглөөний болон оройн алтны тогтоолт нь жишиг үнийг тогтоодог.
• Нью-Йоркийн сесс (13:00-21:00 GMT), CME COMEX алтны фьючерс хамгийн гүн электрон хөрвөх чадварыг хангадаг. Лондонтой давхцах хугацаа (13:00-16:00 GMT) нь ихэвчлэн хамгийн хөрвөх чадвартай, хэлбэлзэлтэй үе юм.
• Азийн сесс, Хөрвөх чадвар бага; чухал шөнийн мэдээнд үнэ gap хийж болно.

Алтны Позицийн Хэмжээ

Алт pip-ээр биш унц тутамд доллараар үнэлэгддэг учраас позицийн хэмжээ өөрөөр ажилладаг. XAU/USD-ийн стандарт лот нь ихэвчлэн 100 унц байдаг. $2,000/унц үнээр стандарт лот нь $200,000 нэрлэсэн үнэ цэнийг төлөөлдөг. Стандарт лот дээр алтны нэг долларын хөдөлгөөн нь $100 ашиг эсвэл алдагдалтай тэнцэнэ.

Ихэнх жижиглэн арилжаачид дансны хэмжээтэйгээ харьцуулахад позицийн хэмжээг зохистой удирдахын тулд мини лот (10 унц) эсвэл микро лот (1 унц) ашигладаг.

Алтыг Мэддэг Арилжааны Арга Барил Бий Болгох

1. Бодит хүүг хянах, 10 жилийн TIPS өгөөжийг алтны чиглэлийн тэргүүлэх индикатор болгон хянах.
2. DXY-г ажиглах, Сулрах Долларын Индекс алтыг дэмждэг; чангарах DXY алтыг дарамтална.
3. Төв банкуудын худалдан авалтыг хянах, World Gold Council төв банкуудын нөөцийн талаар улирал тутмын мэдээлэл нийтэлдэг.
4. Багцын эрсдэлд алтыг тооцох, Хэрвээ та forex позицуудад аль хэдийн USD short байгаа бол long алтын позиц тэр өртөлтөд нэмэгдэнэ.
5. Позицийн хэмжээг тохируулах, Алтны өндөр хэлбэлзэл нь гол forex хосуудтай харьцуулахад дансныхаа хэмжээнд харьцангуй бага позицийн хэмжээ шаарддаг.
6. Лондон-Нью-Йоркийн давхцлыг ашиглах, Нарийн spread болон илүү найдвартай үнийн хөдөлгөөний төлөө оргил хөрвөх чадварын цагуудад алт арилжаалах.

Гол Дүгнэлтүүд

• XAU/USD бол АНУ-ын доллараар үнэлсэн алт бөгөөд forex зах зээл дээр валютын хос шиг арилжаалагддаг тул forex трейдерүүдэд одоо байгаа платформ болон эрсдэлийн удирдлагын хэрэгслүүдийг ашиглан хүртээмжтэй болгодог.
• Алт болон АНУ-ын доллар урвуу correlation-той, түүхэн дундаж correlation -0.60-аас -0.80 байдаг боловч төв банкуудын худалдан авалт гэх мэт бүтцийн эрэлтийн өөрчлөлтийн үед энэ хамаарал сулрах боломжтой.
• Бодит хүү бол алтны үнийн гол суурь хөдөлгөгч юм. Бодит хүү буурахад алт илүү сонирхолтой болдог; бодит хүү өсөхөд алт өгөөжтэй хувилбаруудын өмнө хүндрэлтэй тулгардаг.
• Төв банкууд 2022-2023 онд рекорд хэмжээний алт худалдан авсан, нөөцийн төрөлжүүлэлт болон де-долларжуулалтын стратегиас үүдэлтэй бөгөөд бүтцийн үнийн дэмжлэг үзүүлсэн.
• Алт AUD/USD-тэй эерэгээр, USD/CHF-тэй сөргөөр correlation-той, Австралийн алт олборлолт болон Швейцарийн safe-haven статусыг тус тус тусгадаг.
• Алт гол forex хосуудаас илүү хэлбэлзэлтэй, тохируулсан позицийн хэмжээ шаарддаг — ижил эрсдэлийн хувь нь EUR/USD-ээс алтанд бага лот хэмжээ гаргадаг.
• Forex хосуудын хамт алт арилжаалах нь төрөлжүүлэлт биш USD өртөлт нэмдэг, хэрвээ та багцын эрсдэлийн үнэлгээндээ долларын correlation-ыг тодорхой тооцохгүй бол.

Энэ хичээл нь зөвхөн боловсролын зорилготой. Энэ нь санхүүгийн зөвлөгөө биш. Forex болон алтны арилжаа нь алдагдлын ихээхэн эрсдэлтэй бөгөөд бүх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжтой биш.